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2015年ACCA歷年真題
一、單項選擇題
1.經營者對股東目標的背離表現(xiàn)在道德風險和逆向選擇兩個方面，下列屬于道德風險的是()。
A.不愿為提高股價而冒險
B.裝修豪華的辦公室
C.借口工作需要亂花股東的錢
D.蓄意壓低股票價格，以自己的名義借款買回
【正確答案】A
【答案解析】所謂的道德風險指的是經營者為了自己的目標，不是盡努力去實現(xiàn)企業(yè)的目標。逆向選擇是指經營者為了自己的目標而背離股東的目標。選項A屬于道德風險，選項B、C、D均屬于逆向選擇。
2.A公司2011年資產凈利率為15%，權益乘數為2;2012年資產凈利率為18%，權益乘數為1.8，使用因素分析法依次分析資產凈利率和權益乘數變動對于權益凈利率的影響。則下列說法正確的是()。
A.2011年權益凈利率為7.5%
B.2012年權益凈利率為10%
C.資產凈利率提高使得權益凈利率提高6%
D.權益乘數下降使得權益凈利率下降3%
【正確答案】C
【答案解析】2011年權益凈利率=15%×2=30%
資產凈利率提高對權益凈利率的影響：(18%-15%)×2=6%
權益乘數下降對權益凈利率的影響：18%×(1.8-2)=-3.6%
2012年權益凈利率=18%×1.8=32.4%
3.下列各項中，不屬于增強短期償債能力的表外因素的是()。
A.分期收回賬款
B.可動用的銀行貸款指標
C.準備很快變現(xiàn)的非流動資產
D.償債能力的聲譽較好
【正確答案】A
【答案解析】增強短期償債能力的表外因素有：(1)可動用的銀行貸款指標;(2)準備很快變現(xiàn)的非流動資產;(3)較好的償債能力的聲譽。
4.企業(yè)采用銷售百分比法預測融資需求時，下列式子中不正確的是()。
A.融資總需求=基期凈經營資產×預計銷售增長率
B.預計留存收益增加=預計銷售收入增加額×銷售凈利率×(1-股利支付率)
C.融資總需求=基期銷售收入×預計銷售增長率×(經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比)
D.預計可動用的金融資產=基期金融資產-預計年度需持有的金融資產
【正確答案】B
【答案解析】預計留存收益增加=預計銷售收入×預計銷售凈利率×(1-預計股利支付率)。
5.如果利率和期數相同，下列關于資金時間價值系數的關系中，說法不正確的是()。
A.復利現(xiàn)值系數×復利終值系數=1
B.普通年金現(xiàn)值系數×普通年金終值系數=1
C.復利現(xiàn)值系數×普通年金終值系數=普通年金現(xiàn)值系數
D.復利終值系數×普通年金現(xiàn)值系數=普通年金終值系數
【正確答案】B
【答案解析】普通年金現(xiàn)值系數×投資資本回收系數=1，普通年金終值系數×償債基金系數=1;選項B不正確。普通年金現(xiàn)值系數/普通年金終值系數=[1-1/(1+i)n]/[(1+i)n-1]={[(1+i)n-1]/(1+i)n}/[(1+i)n-1]=1/(1+i)n=復利現(xiàn)值系數，選項C正確;復利終值系數=1/復利現(xiàn)值系數=1/(普通年金現(xiàn)值系數/普通年金終值系數)=普通年金終值系數/普通年金現(xiàn)值系數，選項D正確。
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