AQF作為一個新興的一門課程，在學(xué)習(xí)的時候有很多的知識點(diǎn)需要去整理記憶，今天小編來分享的就是AQF中量化投資策略之中的一個統(tǒng)計套利。

　　1.組合統(tǒng)計套利

　　該策略的策略思想和配對交易幾乎一模一樣，只是數(shù)學(xué)模型相對來說更加復(fù)雜。它通常使用多元統(tǒng)計分析的方法，例如主元分析，獨(dú)立成份分析等對股票池進(jìn)行分析，因此在股價偏離相關(guān)性的時候可選擇多空組合，待回復(fù)以后再平倉。但由于目前A股市場融券規(guī)模很小，組合統(tǒng)計套利策略難以實(shí)施。

　　2.分級基金折溢價套利

　　該策略的基本原理就是利用分級基金在二級市場的折溢價來賺錢。分級基金的具體套利模式是：當(dāng)基金二級市場價格高于基金的單位凈值時，申購母基金份額，并將持有的母基金份額拆分為A,B份額在二級市場賣出;當(dāng)基金二級市場價格低于基金的單位凈值時，投資者可以在二級市場買入基金A,B份額合并為母基金并贖回。

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　　其中投資者所賺取的是分級基金二級市場價格與單位凈值之間的差額(扣除相關(guān)的交易費(fèi)用)。分級基金的正反向套利會有兩到三天的持倉風(fēng)險，因此單次套利可能會虧損，但通過長期觀察我們發(fā)現(xiàn)，每次套利市場上漲的平均收益和下跌的平均風(fēng)險都能夠相互抵消，因此折溢價部分就是統(tǒng)計上的收益。

　　3.跨品種套利

　　該策略的思路很好理解，就是買入未來可能強(qiáng)勢的股票，同時做空未來可能弱勢的股票。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，很多股票之間有著相同的走勢，例如工商銀行和建設(shè)銀行之間的走勢很接近，如果出現(xiàn)這種情況即某段時間工商銀行突然拉升，那么我們就可以立刻融券做空工商銀行，同時做多建設(shè)銀行。同樣的，期貨跨品種套利的做法也類似，當(dāng)兩個關(guān)聯(lián)度較高期貨品種的價差偏離歷史均值較大時，同時做多和做空它們，比如大豆和豆粕。在價差回歸歷史均值時，獲利平倉。

　　4.跨市場套利(AH股套利)

　　該策略的基本思路與跨品種套利類似，舉個例子，當(dāng)同一公司的A股和H股的比價長期穩(wěn)定在一個比值上時，但某個時間比值突然減小，此時就可以做空該公司的H股并做多A股。

　　5.跨期套利

　　該策略的基本思路與上述兩種套利類似，一般用在同一大宗商品或者指數(shù)的不同到期日的期貨合約上，當(dāng)遠(yuǎn)月合約與近月合約的價差超過一定閥值就可以做多被低估的，做空被高估的。

　　以上幾種套利的容量都與其相應(yīng)品種的市場規(guī)模相關(guān)。

　　6.基金封轉(zhuǎn)開套利

　　該策略獲取的是封閉式基金在二級市場上交易時與其凈值之間的折價，具體做法是在封閉式基金到期或者是轉(zhuǎn)為開放式基金前購入，并等待到期贖回，從而獲得其折價的那部分。但是目前市場上的封閉基金的數(shù)目僅有7支，折價約為百分之二十，基金規(guī)模為二十億到五十億?；鸱廪D(zhuǎn)開的套利市場容量約為十億。

　　怎么樣，以上的AQF量化投資策略中的統(tǒng)計套利你都掌握了嗎?你更擅長用哪一種呢?