投資很怕的就是模仿，很多人認(rèn)為我只要跟著別人投資的好的做，我就一定也能成功，其實(shí)這種量化投資的方式才是致命的，投資講究的是理性，一定要根據(jù)自己的情況去進(jìn)行投資才對(duì)。

投資者在進(jìn)行投資的時(shí)候經(jīng)常會(huì)受到主觀心理因素的影響，做出一些不理性的投資決策。比如說(shuō)，投資者在小幅獲利時(shí)，會(huì)害怕賬面利潤(rùn)丟失，容易賣掉股票，結(jié)果導(dǎo)致獲利減少；出現(xiàn)賬面虧損時(shí)，又害怕兌現(xiàn)，不舍得賣掉股票，傾向于繼續(xù)持有虧損股，導(dǎo)致虧損面擴(kuò)大；又比如說(shuō)，投資者有時(shí)對(duì)于自身能力過(guò)于自信，進(jìn)行頻繁的短線操作希望不斷擴(kuò)大盈利，但這種操作由于缺乏充分的科學(xué)依據(jù)，因此總體上輸多贏少；又比如說(shuō)，投資者通常會(huì)存在一種從眾心理，容易受到其他投資者行為的影響，模仿他人決策，而不理性考慮自己的承受能力，盲目投資等等。

投資者是非理性的

行為金融學(xué)認(rèn)為，投資者是非理性的，普遍存在的情緒因素和認(rèn)知偏差使投資者很難做出客觀理性的投資決策，而投資決策的偏差則導(dǎo)致市場(chǎng)的非有效性，使資產(chǎn)價(jià)格偏離其基本價(jià)值。行為金融學(xué)很好地解釋了人們?cè)趶氖?a href="http://m.h8045.cn/aqf/">金融投資時(shí)出現(xiàn)的各種現(xiàn)象，對(duì)金融資產(chǎn)定價(jià)模型進(jìn)行了改進(jìn)，并提出行為資產(chǎn)組合理論。

》》點(diǎn)擊學(xué)習(xí)量化投資入門特惠班

行為金融學(xué)的研究表明，任何一個(gè)投資個(gè)體的判斷與決策過(guò)程都會(huì)不由自主地受到認(rèn)知過(guò)程、情緒過(guò)程、意志過(guò)程等各種心理因素的影響，以致陷入認(rèn)知陷阱，使我們出現(xiàn)慣性思維、后悔心態(tài)、跟風(fēng)心理、盲目聽(tīng)信、過(guò)度自信、抵制心理、愿賭不服輸?shù)葐?wèn)題，導(dǎo)致金融市場(chǎng)中普遍的行為偏差。恰恰是這種非理性認(rèn)知與行為偏差，使我們頻繁出現(xiàn)投資失誤。

量化投資技術(shù)克服認(rèn)知及投資偏差

如何克服投資者認(rèn)知和行為的偏差呢？一個(gè)有效方法就是充分運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)信息處理技術(shù)，運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法和人工智能技術(shù)，建立一套科學(xué)的數(shù)量化的投資模型和科學(xué)的投資程序，構(gòu)造包括多因素量化模型選股、量化投資組合優(yōu)化，實(shí)時(shí)量化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，量化業(yè)績(jī)歸因分析等以量化為核心的投資決策體系。

這種投資技術(shù)帶來(lái)的一個(gè)顯著好處是能快速處理大量數(shù)據(jù)，通過(guò)科學(xué)的實(shí)證研究有效降低非有效信息的干擾，從而發(fā)現(xiàn)股票價(jià)值增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，在市場(chǎng)波動(dòng)中捕捉到常規(guī)投資分析不易發(fā)現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)，有效克服投資偏見(jiàn)，幫助投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。

三大優(yōu)勢(shì)

目前正在發(fā)行的光大保德信量化核心基金在投資管理上具有較為突出的優(yōu)勢(shì)：

1.保證投資決策的科學(xué)性

研究表明，國(guó)內(nèi)A 股市場(chǎng)仍屬于非有效市場(chǎng)，而投資者非理性行為也廣泛存在，市場(chǎng)信心及政策信號(hào)的變化常常引起市場(chǎng)的過(guò)度反應(yīng)或反應(yīng)不足。量化投資通過(guò)科學(xué)理性的統(tǒng)計(jì)研究和實(shí)證分析使投資決策行為中的人類共性偏差、人為失誤、非理性主觀因素等產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)得到很大程度地降低，在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)收益配比的原則下構(gòu)建符合投資目標(biāo)的有效投資組合，從而有效保證了投資決策的客觀性，嚴(yán)謹(jǐn)性和科學(xué)性。

2.保證資源配置的高效性

量化模型能快速分析處理大量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及信息，通過(guò)科學(xué)的實(shí)證研究有效降低非有效信息的干擾，從而發(fā)現(xiàn)股票價(jià)值增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。量化投資在保證投資決策客觀科學(xué)性的同時(shí)，結(jié)合投資團(tuán)隊(duì)的主觀能動(dòng)性對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行靈活配置和動(dòng)態(tài)優(yōu)化。量化模型將投資團(tuán)隊(duì)從繁雜的數(shù)據(jù)處理和盈利預(yù)測(cè)中解脫出來(lái)，使投資團(tuán)隊(duì)著重關(guān)注數(shù)據(jù)以外的有效信息，對(duì)量化模型形成有效補(bǔ)充，從而提高了投資研究效率，實(shí)現(xiàn)投資研究資源很好的配置。

3.保證投資業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性

量化模型的科學(xué)可控性決定了以量化投資為核心的投資技術(shù)能長(zhǎng)期保持投資策略及投資程序的一致性和長(zhǎng)期可持續(xù)性，從而保證投資表現(xiàn)的持續(xù)穩(wěn)定性，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益很好的配比。同時(shí)多因素?cái)?shù)量模型根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，在多重動(dòng)態(tài)優(yōu)化過(guò)程中兼顧各種不同風(fēng)格類型的股票，使投資組合在市場(chǎng)周期的不同階段均能獲得較為穩(wěn)定的收益，為投資者提供長(zhǎng)期穩(wěn)健的超額投資回報(bào)。