作為CFA考試中的“分水嶺”，二級考試成為廣大CFA考生考試道路上的一道坎，相對一級，二級的難度和深度有明顯提升，考試知識體系不清晰、計算量過大、邏輯思維混亂、閱讀量缺乏等都成了通過考試的“障礙”。

有許多人考了許多年的二級，就是無法超越或突破，問題何在?我們認為有以下原因：

1、由于CFA一級或者說金融基礎不扎實;

一級考試重點是金融基本概念和公式，考生依靠死記硬背概念和一定的考試技巧可能僥幸通過考試。但這樣的方法對于二級考試是行不通的。相對于一級考試，二級考試更偏重于對基礎知識的應用。因此，考生不能死記硬背，應注重對閱讀資料的理解，在理解的基礎上進行活學活用。把握新增的知識點。

2、對于知識的掌握不深刻，沒有從根本上把握金融邏輯的精髓，不能做到舉一反三;

CFA二級考試是一級考試的延伸，很多覆蓋知識點在一級考試中已有涉及。在時間有限的情況下，考生應將更多精力放在新增知識點上，進行重點突破對于Ethics，F(xiàn)inancialStatementAnalysis,FixedIncome和Derivatives的很多內(nèi)容，二級考試對會計科目知識的要求進一步提高，在一級會計內(nèi)容的基礎上新增了公司并購會計，投資會計，外幣會計和養(yǎng)老金會計等專題，并要求考生辨別財務報表中的”會計騙術”。

由于部分考生并未在本科學習中系統(tǒng)化地學過這些模塊的知識，因而掌握起來較為困難，建議考生花大量時間來閱讀CFA協(xié)會官方教材，同時在學習每個模塊后立即練習配套習題，及時鞏固相關知識。建議考生CFA報名參加培訓班。特別是資產(chǎn)定價和財務報表分析部分的內(nèi)容，有專業(yè)教師的指導有助于考生更好地理解知識，分析重點，從而事半功倍地掌握知識點，增強復習的針對性。

3、沒有進行有效的題型訓練;

模擬做題至關重要。答題速度仍然是通過CFA考試的關鍵。書看的再多，知識點掌握的再全面，終要在考試中體現(xiàn)出來。光看書不行，只是看懂了不行，看懂了記不住不行，記住了考試用得慢也不行。模擬做題的目的在于鞏固學習成果，提高做題速度，找出薄弱環(huán)節(jié)并彌補學習的不足之處，端正考試心態(tài)。因此，考生在復習的過程中(而不是在復習完之后)，不僅要掌握知識原理，還要進行適當和有效的題目訓練。

訓練的目的除了鞏固學習成果，還要提高做題速度。書看的再多，知識點掌握的再全面，終要在考試中體現(xiàn)出來。CFA歷年真題模擬做題的目的在于鞏固學習成果，提高做題速度，找出薄弱環(huán)節(jié)并彌補學習的不足之處。同時特別在的沖刺階段，一定要進行一到兩次的?？迹员阏业奖∪醐h(huán)節(jié)，及時彌補不足。

4、沒有全面的學習跟進方法。

可以延續(xù)一級的學習方式，總的來說，二級的內(nèi)容較一級在深度和廣度上都有提高，難度雖然提高，不過國內(nèi)的通過率應該略高于平均45%的水平。就近幾年的CFA考試來看，notes的內(nèi)容在深度上有所欠缺，CFA出題指哪打哪，而且毫不忌諱對同一個知識點的重復考核。因此對于非牛人來說，200小時以上的復習時間非常必要。感覺二級的金融知識分類比較科學，很有助于系統(tǒng)梳理一下金融知識，準備考試并不浪費時間。

CFA證書是一張綜合能力證書，其備考過程就是知識積累，能力培養(yǎng)的過程，變專業(yè)知識為個人實際能力才是投資CFA考試的收益。

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以下為2016年6月的CFA二級考試調(diào)查，出現(xiàn)了哪些新的趨勢和變化?又可以為我們明年6月份的考試提供哪些方面的借鑒意義?如下一些內(nèi)容是你一定要了解的：

計算量：有所減輕，概念考察側重加大。

二級的人才培養(yǎng)目標，是能夠獨立做出一定分析與判斷的金融分析師或達到相關程度的水平，對資本市場的感知能力比一級要求更高。因此，二級考試的落腳點，是在估值分析之上，而不僅僅只是單純計算能力的考察。從近來看，已經(jīng)出現(xiàn)了計算題考成文字題的情況，對計算的淡化也會成為新的延續(xù)趨勢。

偏題：部分科目較多。

財報、固收、衍生品科目，這次二級考試中出現(xiàn)了一些比較偏的題目。有些考生反饋，事前認為并不一定會成為重要考點的內(nèi)容，這次也考到了。拿到考卷，發(fā)現(xiàn)CFA考試內(nèi)容偏題較多，可能不一定是題目出得太難，更多是自己考前沒有復習到位，留下了知識死角。但正是這些知識死角，很可能會被命題人捕捉到，作為命題的方向和素材來源。

級別連續(xù)性，不同級別的內(nèi)容有滲透。

CFA是三個級別的考試，每個級別都有不同的難度和側重點，考法也不盡相同。

2016年6月份的考試，部分CFA三級內(nèi)容出現(xiàn)在了二級考試中，二級內(nèi)容出現(xiàn)在了一級考試中，三級反而出現(xiàn)了一級的一些概念和考點，例如理論穿插了一級經(jīng)濟學的一些概念等。長遠來看，考試對個人能力的考察越來越綜合，不同級別的考試內(nèi)容之間也有相互滲透。

做題建議：原版書課后題有效

從過來人的經(jīng)驗看，挑對復習資料很重要。總體來說，原版書課后題、Practice Exam、Mock Exam是一定要做的，包括原版書內(nèi)容中的一些Example。根據(jù)考完二級的多位考生反饋，就復習資料CFA notes之類來看，CFA協(xié)會原版書課后題是有練習效果的，畢竟是協(xié)會官方命制的題目，和真正考試風格比較接近。

原版書之后，便是官方的mock題目了，對CFA二級來說，只做case題即可。值得一提的是，原版書中的reading部分，對case分析思路也有一定的幫助，有時間可以多看看。

case題目考法，漸趨多樣化。

CFA二級主要是上午10個case，下午10個case，每個case下面有多道題目，因此出法非常多元，很難預測。雖然考法難預測，知識點卻是穩(wěn)定的。因此，從現(xiàn)在開始，到2017年6月份還有將近半年的時間，考生如果每天拿出2個小時的時間，堅持4-5個月，便可把二級所有的知識點系統(tǒng)地過一遍，其實并沒有想象中那么困難。

以下三點對考生備考CFA二級非常關鍵：

1、在理解基礎上記憶及多練習。相對于CFA一級考試，二級考試更偏重于定價模型和對基礎知識的應用，因此，考生不能死記硬背，而應注重對閱讀資料的理解，在理解的基礎上進行記憶和做題演練。做題學會找題干，CFA二級考試案例題，以一大段英語閱讀的陳述展開，之后還有六個小題。

六個小題并非圍繞一個知識點展開，題與題之間卻有循序漸進的關系?？忌紫纫_立題目的主題(如主題為財務)，六小題中會包含有財務、公司治理……等等并不在一個章節(jié)內(nèi)的知識點考核。二級考試，提高了英語閱讀的難度，也以更復雜的方式去考核考生。

2、二級考試從體系上仍然是一級考試的延伸，很多覆蓋知識點在一級考試中已有涉及，更多加入的是定價模型和實際運用的方法，考生在時間有限的情況下應將更多精力放在重點、難點和新增知識點上，進行重點突破。

3、適當參加專業(yè)培訓。專業(yè)教師的指導有助于考生更好地理解知識、分析重點，增強復習的針對性進而提高CFA成績。

CFA二級考試各科權重

1、ETHIC：道德試題和一級很像(不過，終于不再是一票否決的priority了)，只是變成了CASE形式于是更難更八卦一些，所以對于通過一級的二級考生來說，還是非常簡單的，還有GIPs不考。

2、QUANT：數(shù)學依舊是十分簡單而且容易拿分的科目，雖然有了不少統(tǒng)計，但基本就是在整Regression而已(三級類似)，弄明白那一堆東西以后還是很簡單的。數(shù)量分析要明白了解基本概念，要真正明白計量經(jīng)濟學的實際意義。

3、FRA： FSA集中在合并報表、并購、不同幣種報表和PENSION FUND這幾個大知識點上，這是二級考試的重點，另外還有一些有關財務作假的東西。財務報表分析部分的趨勢與國內(nèi)的CPA考試不同，是不往刁鉆和繁難發(fā)展的。

4、CORPORATE FINANCE: 是拿分的好科目,和一級類似。

5、PORTFOLIO：投資組合管理部分題目出得有點偏，其實只要仔細學過一本投資學教材，思考過怎么做asset allocation這些問題，這些題目還是簡單的，因為都是業(yè)界經(jīng)常在討論的topic。

6、EQUITY INVESTMENT： 主要是若干種估值方法——是重點中的重點、也很復雜。不光是為了考試，也是為了你將來的工作，你必須要把這些方法玩的很熟練、并且清楚它們每一種的適用范圍和弱點所在。equity這一部分會更多的涉及怎么投資選股、行業(yè)以及宏觀經(jīng)濟形勢的分析，基本定價理論要熟，但是股權投資分析的框架更需要建立起來。

7、FI：考的比較多的反而是相對簡單的Fixed Income，其實FI是很難的，但因為考試不可能讓你定價，于是就基本只能考考簡單的計算和理論概念的解釋，是拿分大項(BTW，III級里面也是哦)。固定收益和衍生品這兩塊將會更注重對產(chǎn)品本身特點的考察，因為畢竟不是FRM，產(chǎn)品本身的現(xiàn)金流特征要比定價在CFA中更得到倚重，很多考生認為出產(chǎn)品是考得細，其實CFA不是數(shù)量分析背景的專業(yè)人員，對產(chǎn)品的熟悉是第一要務。

8、DERIVATIVES：Derivatives在二級里面難了無數(shù)，比如FRA,SWAP,SWAPTION,CAP之類的IRO會讓初次接觸的人感到極其面目可憎……不過考的時候倒不會特別難，分值也相當有限，很容易讓人覺得投入產(chǎn)出比過低……更加過分的還有MBS和ABS，又難又多，讓人望而生畏，結果就考那么幾分……這兩塊，學的時候會很絕望，沒關系，考的時候不會考很多，如果你有時間可以多下功夫啃一啃，如果時間不夠了，大可一筆帶過，不必要非得吊死在一棵歪脖樹上;而工作的時候、如果單純是CFA的COVERAGE，也不會讓你做這方面的工作。

通過2016年一級考試的考生數(shù)量加大，預計2017年6月二級的考試難度將會隨之加大保證CFA含金量?？忌茏龅?，就是好好復習，安心備考，穩(wěn)扎穩(wěn)打，爭取一次性通過明年的CFA考試。

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