CFA二級(jí)組合管理內(nèi)容包含2個(gè)Session，每個(gè)Session分為3章，總共6章。

第一章講述了組合資產(chǎn)的理念、管理流程、管理中涉及的道德要求以及指導(dǎo)管理的投資策略說明書。

第二章全面論述了多因素模型，這些模型包括套利定價(jià)模型、宏觀經(jīng)濟(jì)因素模型和基本面因素模型;這些模型的應(yīng)用是我們學(xué)習(xí)的重點(diǎn)以及考試的難點(diǎn)。

第三章主要討論如何衡量和管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同于信用風(fēng)險(xiǎn)，后者是指交易對(duì)手未能履約造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也不同于公司面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)，如操作過程中系統(tǒng)崩潰的風(fēng)險(xiǎn)等。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上指投資者面臨金融產(chǎn)品價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。

而風(fēng)險(xiǎn)管理是識(shí)別和衡量風(fēng)險(xiǎn)的過程，確保風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍之內(nèi)。這一章節(jié)是CFA協(xié)會(huì)在2016年新增的內(nèi)容，很多關(guān)于VAR的知識(shí)點(diǎn)直接從三級(jí)下放到了二級(jí)。

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第四章從經(jīng)濟(jì)周期的角度以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度探討實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融市場(chǎng)中資產(chǎn)價(jià)格的影響。

其核心就是探討實(shí)體經(jīng)濟(jì)是如何影響利率的，如何影響各類資產(chǎn)的收益率的，進(jìn)而分析出實(shí)體經(jīng)濟(jì)又是如何影響資產(chǎn)的價(jià)值的。

這一章的公式也寫的非常復(fù)雜，這些公式不需要大家去記憶，但是需要理解公式的含義和定性的結(jié)論。

第五章全面介紹了積極組和管理的分析，這一章節(jié)涉及的公式、指標(biāo)非常多，有些我們?cè)谝患?jí)學(xué)習(xí)過，有些則是全新的內(nèi)容，這部分所有知識(shí)點(diǎn)中，“基準(zhǔn)法則”是為重要的一個(gè)。

一章討論了時(shí)下較為流行的一個(gè)話題——高頻交易。本章雖然從金融學(xué)的角度探討了算法交易的概念以及應(yīng)用，但它畢竟只是一個(gè)入門級(jí)的內(nèi)容，原版書并沒有設(shè)置相應(yīng)的習(xí)題，課件它并不是我們考試的重點(diǎn)。

CFA考試筆記

組合管理在二級(jí)考試中占比同數(shù)量分析相同，也是5%-10%(一到兩個(gè)案例)，但是鑒于組合知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容過多，尤其近幾年內(nèi)容一直在增增補(bǔ)補(bǔ)，因此這部分可以練習(xí)的題目不是很多，大家一定要充分利用好原版書的課后題。

通常對(duì)于新增的章節(jié)，協(xié)會(huì)不會(huì)過于為難大家，所以對(duì)于這門學(xué)科，大家在日常聯(lián)系時(shí)抓住常規(guī)考題即可，切莫跑偏。

近期很多CFA考生在選擇CFA培訓(xùn)，到底哪家CFA培訓(xùn)機(jī)構(gòu)好呢?

選擇CFA培訓(xùn)機(jī)構(gòu)重要參考因素如下：是否是CFA協(xié)會(huì)規(guī)范備考機(jī)構(gòu);培訓(xùn)機(jī)構(gòu)規(guī)模和服務(wù)質(zhì)量;師資力量如何;通過率怎么樣;能否在職業(yè)發(fā)展、持證、實(shí)習(xí)等方面給予幫助;結(jié)識(shí)更多高端人脈。

選擇一家品牌的CFA培訓(xùn)機(jī)構(gòu)還可以獲得智能財(cái)經(jīng)學(xué)習(xí)平臺(tái)EP(Epiphany)、智能題庫和答疑平臺(tái)、考前押題密卷等“秘密武器”。

如果想?yún)⒓覥FA考試考場(chǎng)外得到機(jī)構(gòu)的幫助，建議還是選擇大的CFA培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，每年還會(huì)免費(fèi)送考，提供場(chǎng)外幫助等，如金程CFA培訓(xùn)。

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