CFA三級固定收益的核心在于：如何構(gòu)建一個固定收益的投資組合。這個考點是CFA三級上午歷年真題中經(jīng)常出現(xiàn)的必考點，同學們一定要完全掌握。

　　Fixed income portfolio的構(gòu)建有兩種方法：

　　第一種叫做match index，以index 作為基準，在index基礎(chǔ)上調(diào)整積極配置的程度，可以passive，也可以active;

　　第二種叫做match liability，我如何去匹配我的負債。那么，考試怎么考呢?match index考下午題，內(nèi)容簡單，而match liability一定考上午題，這是三級的難點，比如說：一個pension plan，30年后支付養(yǎng)老金，我應該配一個長期的固定收益組合，這樣保證30年后產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流去cover pension的支出。當然，兩大類法又可以分為很多小類，match index有5個小類，match liability也有5小類，一共10個方法。

　　那么關(guān)于這一章，有三大內(nèi)容：

　　首先是introduction，是前導性的內(nèi)容，不會直接考，然后是講match index，最后講match liability，其中，一個最經(jīng)典的方法叫immunization，這是CFA三級固收最精華的策略，match liability有5種方法，本質(zhì)上就是immunization，其它4個方法是在免疫的基礎(chǔ)上進行拓展的，重點放在這一塊內(nèi)容。

　　那么，教材編寫的也很合理，先講match index，比較簡單，再講match liability，難的放后面講。

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