學(xué)科概述

　　我們知道CFA的目標(biāo)是打造出合格的基金經(jīng)理，基金經(jīng)理的主要職責(zé)就是投資。投資活動的風(fēng)險性非常高，因此如何管理風(fēng)險就顯得尤為重要。

　　風(fēng)險可以分為兩種，一種是公司層面的風(fēng)險，即公司經(jīng)營過程中會遇到的風(fēng)險;另一種是金融風(fēng)險，即投資組合的風(fēng)險。三級風(fēng)險管理這門學(xué)科是站在公司的角度來進(jìn)行風(fēng)控，而投資組合的風(fēng)險我們可以通過衍生品進(jìn)行管理，所以說CFA三級衍生品這門學(xué)科實(shí)際上屬于風(fēng)險管理的一種應(yīng)用。

　　我們不難發(fā)現(xiàn)風(fēng)險管理和衍生品兩門學(xué)科關(guān)聯(lián)性較大，在考試時兩者也會相互結(jié)合進(jìn)行出題。風(fēng)險管理這門課只有一個reading，從往年的經(jīng)驗來看，它要么出現(xiàn)在上午題中要么出現(xiàn)在下午題中，不太可能同時出現(xiàn)。在上午出現(xiàn)的概率大概是隔年出現(xiàn)一次。

　　學(xué)科框架

　　風(fēng)險管理并不是消除所有的風(fēng)險，因為不承擔(dān)風(fēng)險就不會獲得收益。那么應(yīng)該承擔(dān)哪些風(fēng)險呢?承擔(dān)風(fēng)險后所帶來的收益是否與風(fēng)險的高低相匹配呢?為了弄清楚這些問題，就需要我們對風(fēng)險進(jìn)行識別、度量和管理，而這三部曲也構(gòu)成了風(fēng)險管理的整個流程。這門課的內(nèi)容也按照這三個方面分別進(jìn)行闡述的。

　　第一部分：介紹了風(fēng)險管理的過程、治理以及風(fēng)險的類型——識別風(fēng)險。

　　第二部分：介紹了如何度量風(fēng)險。其中VAR是衡量市場風(fēng)險的重要工具，是我們學(xué)習(xí)的重點(diǎn);而信用風(fēng)險的度量主要是對衍生品求value，需要用到CFA一級和二級衍生品的相關(guān)知識。

　　第三部分：介紹了風(fēng)險管理的方法。

　　相比2018年考綱，風(fēng)險管理這門學(xué)科在2019年考綱中并無變化。

　　復(fù)習(xí)策略：

　　整體上來說，風(fēng)險管理這門學(xué)科體系性非常強(qiáng)，結(jié)構(gòu)很清晰，理解和記憶都相對容易。既有各種定性概念之間的對比，同時也涉及到一些計算，但都相對簡單并不復(fù)雜。CFA考試時，其考點(diǎn)相對固定并不靈活，所以這門學(xué)科是性價比很高的學(xué)科，大家一定要好好把握。

　　建議大家在復(fù)習(xí)時，認(rèn)真聽完基礎(chǔ)班課程之后，及時做完原版書課后習(xí)題，這樣基本上對知識點(diǎn)就有了初步的掌握。然后就以強(qiáng)化總結(jié)記憶為主，結(jié)合歷年真題加以練習(xí)，相信一定可以拿下這門學(xué)科。CFA基礎(chǔ)班課程詳情在線咨詢

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