CFA二級(jí)哪些科目最容易讓人栽跟頭？又該怎么學(xué)才能避開(kāi)備考雷區(qū)？作為CFA考試的“分水嶺”，二級(jí)科目財(cái)務(wù)報(bào)表分析、權(quán)益投資等板塊知識(shí)點(diǎn)密集、考點(diǎn)刁鉆，讓不少考生直呼頭疼。找對(duì)方法，才能高效啃下這些硬骨頭，穩(wěn)穩(wěn)通關(guān)。
財(cái)報(bào)分析 權(quán)益投資：吃透邏輯，拒絕死記硬背
財(cái)報(bào)分析和權(quán)益投資是CFA二級(jí)的核心難點(diǎn)，也是分值占比最高的板塊，很多考生栽在似懂非懂、死記公式上。
財(cái)報(bào)的坑主要在準(zhǔn)則調(diào)整，比如合并報(bào)表里的非控制權(quán)益、養(yǎng)老金會(huì)計(jì)的OCI處理，這些內(nèi)容不是背概念就能會(huì)的，得結(jié)合實(shí)際工作場(chǎng)景理解。
比如做行研時(shí)看上市公司財(cái)報(bào)，經(jīng)常會(huì)遇到跨國(guó)企業(yè)準(zhǔn)則差異，這時(shí)就需要用二級(jí)學(xué)的調(diào)整方法，把不同準(zhǔn)則下的利潤(rùn)數(shù)據(jù)拉到同一維度對(duì)比，而不是硬記調(diào)整后凈利潤(rùn)=XX XX的公式。
權(quán)益投資的核心是估值模型，DDM、FCF這些模型，考生最容易混淆適用場(chǎng)景。比如很多人拿FCFE模型去算高杠桿公司估值，結(jié)果算出的價(jià)值嚴(yán)重偏高，其實(shí)這類(lèi)公司更適合用 EV/EBITDA乘數(shù)。
備考時(shí)可以結(jié)合券商研報(bào)來(lái)學(xué)，看看分析師們給不同行業(yè)公司估值時(shí)用的是什么模型，再對(duì)照真題練手。另外，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)和估值模型是相通的，比如算FCFF要從利潤(rùn)表提取折舊攤銷(xiāo)，從資產(chǎn)負(fù)債表找資本支出，把這個(gè)邏輯鏈理清楚，做題時(shí)就不容易出錯(cuò)。》》》點(diǎn)我咨詢(xún)CFA 考試內(nèi)容
固定收益 衍生品：抓準(zhǔn)公式細(xì)節(jié)，避開(kāi)計(jì)算陷阱
固定收益和衍生品是二級(jí)計(jì)算量最大的科目，考生的痛點(diǎn)是公式記混、步驟遺漏，尤其在職考生平時(shí)沒(méi)時(shí)間練計(jì)算，考場(chǎng)上很容易慌。
固定收益的難點(diǎn)在含權(quán)債券估值和久期計(jì)算，比如可贖回債券，很多人會(huì)記錯(cuò)公式，把它的價(jià)值算成無(wú)期權(quán)債券 看漲期權(quán)，實(shí)際應(yīng)該是無(wú)期權(quán)債券-看漲期權(quán)?？梢杂猛ㄋ椎倪壿嬘洠喊l(fā)行人有權(quán)贖回，相當(dāng)于拿走了投資者的看漲期權(quán)，所以?xún)r(jià)值要減。
衍生品的坑主要在利率互換估值和期權(quán)定價(jià)，比如算互換價(jià)值時(shí)，很多人會(huì)漏掉折現(xiàn)因子的計(jì)算，直接用票面利率乘本金，結(jié)果一步錯(cuò)步步錯(cuò)。
備考時(shí)要多練計(jì)算器操作，比如用BA II Plus的債券功能算久期，用現(xiàn)金流功能算互換現(xiàn)值，熟練到不用翻公式手冊(cè)。
另外，要結(jié)合真題總結(jié)易錯(cuò)點(diǎn)，比如CDS的多空方向、二叉樹(shù)模型的步數(shù)調(diào)整，把這些高頻錯(cuò)題整理成筆記，考前反復(fù)看。對(duì)于在職考生來(lái)說(shuō)，每天抽30分鐘練一道計(jì)算大題，比盲目刷10道選擇題更有效。》》》點(diǎn)我咨詢(xún)CFA 培訓(xùn)課程
CFA二級(jí)的財(cái)報(bào)、權(quán)益、固收、衍生品科目，要抓準(zhǔn)邏輯、避開(kāi)計(jì)算陷阱，這張證書(shū)是金融職場(chǎng)的硬通貨，拿下它能幫你打開(kāi)投行、行研等核心崗位的大門(mén)。趁早發(fā)力，高效備考，爭(zhēng)取早日拿到證書(shū)！
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