一、關于野蠻生長
中美差異：美國是科技驅(qū)動
美國和中國不同的地方是，美國在金融科技領域有突破性的創(chuàng)新。美國是以科技來推動金融進行改造，例如依靠技術驅(qū)動做中小企業(yè)借貸和個人理財規(guī)劃的平臺等，這就是所謂金融科技。
中國互聯(lián)網(wǎng)金融的特點是資產(chǎn)端的互聯(lián)網(wǎng)化，即是各種債權對接各種理財平臺后成為理財產(chǎn)品賣給老百姓。
中國互聯(lián)網(wǎng)金融為何爆發(fā)式發(fā)展
就是去監(jiān)管化和去中心化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在去監(jiān)管化和去中心化的驅(qū)動因素下會一定程度上改變中國金融行業(yè)的結構。在資產(chǎn)端方面，未來大量的資產(chǎn)端或放貸會被場景方取代，而不完全是銀行。P2P的供應鏈可以給P2P小的商家或客戶放貸款，OTO場景下的場景方，比如搜房也可以發(fā)放貸款。在資金端方面，以前靠銀行或保險去吸納存款，而未來互聯(lián)網(wǎng)也將有獲得資金的通道，分得一杯羹。
而美國的互聯(lián)網(wǎng)金融領域之所以沒有運動式發(fā)展，是因為美國的去監(jiān)管化過程在上世紀七十年代到零八年金融危機之前就已經(jīng)完成。
1、互聯(lián)網(wǎng)金融是概念炒作嗎?
我不認為互聯(lián)網(wǎng)金融是炒作，但是，我們應該看到在過去這一年多的時間，互聯(lián)網(wǎng)金融幾乎是按照類似文革的運動般的方式在中國興起。
但是，我不覺得這是一個概念的炒作，因為互聯(lián)網(wǎng)金融能實實在在地解決一些傳統(tǒng)金融所不能解決的一些問題。
以前傳統(tǒng)金融機構解決得不太好的一些資產(chǎn)類別，如個人信用貸款、二手車貸款，包括B2B供應鏈，這些小商家需要借貸的資產(chǎn)類別，銀行做不了或銀行不做，導致整個中國經(jīng)濟缺錢。
盡管我們M2每年都以很高的速度在增長，但是實體經(jīng)濟沒有拿到錢，而互聯(lián)網(wǎng)金融在這個層面上是有很明顯的效果的。這也是為什么盡管P2P存在非法集資風險，但仍然是睜一只眼閉一只眼。
雖然一定是需要洗牌的，今后這個行業(yè)也會面臨著轉(zhuǎn)型，但往后的路一定會越來越好的。
2、股市動蕩對互聯(lián)網(wǎng)金融的影響？
這次股災和的救市政策是去監(jiān)管化趨勢的倒退，也是市場化改革的一種倒退，這是個很負面的東西。
資本市場動蕩對互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，我認為有幾塊：第一個是理財，如P2P；第二個是配資，對在線配資平臺的打擊也是毀滅性的；第三個是互聯(lián)網(wǎng)券商，或者是說社交化投資，事實證明這輪股災對他們有很大的負面性沖擊。
目前美國并沒有這種轟轟烈烈的互聯(lián)網(wǎng)金融運動，這是因為美國更多的是通過技術幫助傳統(tǒng)金融機構提高效率。
而國內(nèi)則是大量的、各個細分領域，都在全面地出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)公司，大量的同質(zhì)化競爭，真正的創(chuàng)新性的思考其實并不多，這點我覺得是值得思考的。
二、關于股權眾籌
3、股權眾籌會像P2P一樣野蠻生長嗎？
我個人認為股權眾籌其實還沒有到真正大規(guī)模爆發(fā)的風口，或者說，股權眾籌的模式也還在探索中。
個人認為，股權眾籌有幾個非常重要的前提：第一個是選擇項目的階段，到底是做早期高風險的，還是稍后期略低風險的；第二是行業(yè)的垂直，因為股權眾籌平臺也需要具備風險的甄別能力，就跟P2P是一樣的。
如果一個股權眾籌平臺上的項目失敗的個數(shù)很多，那么會對這個平臺起到一種致命的打擊。我個人認為股權眾籌平臺，像VC一樣，也需要進行行業(yè)聚焦。
4、股權眾籌行業(yè)未來3-5年的格局？
個人認為，現(xiàn)在京東和阿里之所以能夠在股權眾籌中做得的比較快，是因為它有流量、PR的優(yōu)勢，因此更多項目更愿意到他們平臺上去，就算項目不能成功籌不到錢，也能起到PR的效果。
對于初創(chuàng)的平臺來說，未來的格局很難說，這一點我們不能像P2P那樣能看得比較清楚，大家都在摸索中。
可能FA、VC也開始探索進入這個領域開始做股權眾籌，實際上這些也是在革我們自己的命，在不斷優(yōu)化我們在這領域的商業(yè)模式。
5、股權眾籌行業(yè)將來怎樣避免糾紛?
關于創(chuàng)業(yè)者的誠信和老百姓對剛性兌付的要求，這也是現(xiàn)在比較頭痛的問題。
或者說，老百姓習慣了剛性兌付，而現(xiàn)在股權眾籌卻是一個高風險的行業(yè)，能不能夠拿回成本都說不好，這樣的話，我覺得需要考慮一下這里面怎么做到一種更好的匹配。
目前股權眾籌還屬私募的范疇，那么針對的都應該是合格投資人，而普通老百姓通常是不具備這種風險識別能力的，那么股權眾籌平臺就需要對投資人做出必要的引導，并對項目進行一定程度的篩選。
三、關于未來格局
6、如何看待BAT在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局？
應該說BAT在金融上，第一，非常非常重視；第二，可以預判金融會是他們的主頁和重要板塊。甚至可以往前看，未來五年，螞蟻金服的體量可能會超過阿里巴巴。
這三家里面，毋庸置疑，布局的是阿里巴巴，然后是騰訊，再其次是百度。
銀行券商加入互聯(lián)網(wǎng)金融將引發(fā)變革
過去這兩年的時間，出現(xiàn)更多的是互聯(lián)網(wǎng)人在引導互聯(lián)網(wǎng)金融。
例如，目前估值的五十個互聯(lián)網(wǎng)金融公司絕大部分都是靠互聯(lián)網(wǎng)拉起來的，他們靠做流量比如說做理財平臺、做個人的炒股的app等拉動，本質(zhì)上是金融的電商化或金融產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化。目前還沒有出現(xiàn)真真正正金融體系的核心。
我覺得在今年或者在不遠的未來將會進入金融2.0時代。更多金融機構包括投行的商業(yè)銀行、保險、券商等專業(yè)的professional開始進入到互聯(lián)網(wǎng)金融領域。
無論是以創(chuàng)業(yè)者的身份，還是作為高管身份進入到這個領域，將會帶來互聯(lián)網(wǎng)金融體系中風險定價、產(chǎn)品結構設計、衍生產(chǎn)品設計的變革。
7、2015年會是互聯(lián)網(wǎng)金融洗牌年嗎？
2015年，整個行業(yè)都面臨著一個洗牌重組和再思考的過程。我過去半年看了差不多一百五十個左右的項目，但跟去年相比投出去的很少很少。
我覺得在下階段，互聯(lián)網(wǎng)金融公司集中上市會比較快的到來，而這些公司的上市會標識這個行業(yè)開始在某些領域進入到成熟階段。上市是一個成熟標志時點。但也取決于這些行業(yè)本身的商業(yè)模式或者說體量到底有多大。
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