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【金程CMA】2015年CMA考試內(nèi)容——資本成本

教材中出現(xiàn)過4個“資本成本”的定義，互相矛盾，到底哪個是正確的?

一般說來，資本結(jié)構(gòu)是指公司資本來源的組合比例。

(1)反映資本結(jié)構(gòu)的比率有4種：負(fù)債比率(負(fù)債/資產(chǎn))、凈值比率(權(quán)益/資產(chǎn))、產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)債/權(quán)益)和權(quán)益乘數(shù)(資產(chǎn)/權(quán)益)。它們可以互相換算，因此反映的經(jīng)濟事實是一樣的，即負(fù)債和所有者權(quán)益的比例關(guān)系。

(2)資金來源范圍的選擇(主要是“負(fù)債”范圍的選擇)包括4種：

全部資金來源的結(jié)構(gòu)比率=全部負(fù)債/所有者權(quán)益

有償資本來源的結(jié)構(gòu)比率=有息負(fù)債/所有者權(quán)益

長期資本來源的結(jié)構(gòu)比率=長期負(fù)債/所有者權(quán)益

長期有償資本的結(jié)構(gòu)比率=長期有息負(fù)債/所有者權(quán)益>>點擊免費在線CMA做題

這4種資本結(jié)構(gòu)比率有不同含義，反映不同范圍資金來源的比例關(guān)系，分別有不同的用途。不能說哪個正確，哪個錯誤。此外，計量屬性也有賬面價值和市場價值兩種選擇，按市場價值計算的資本結(jié)構(gòu)比率主要用于“有償資本結(jié)構(gòu)”和“長期有償資本結(jié)構(gòu)”。

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