金融風險管理師角度看創(chuàng)業(yè)板，可以說創(chuàng)業(yè)板的快速發(fā)展與宏觀戰(zhàn)略不謀而合，這也預示著創(chuàng)業(yè)板未來發(fā)展前景依然非常廣闊。
一、亟待風險管理工具
創(chuàng)業(yè)板在快速發(fā)展的同時也給市場帶來了一定的風險，上周五，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)日內波動幅度近5%，風險加劇可見一斑。伴隨創(chuàng)業(yè)板市場的進一步擴張，成交量、持倉量逐步放大，市場中沒有有效金融風險工具的弊端日益暴露。
股票現(xiàn)貨市場創(chuàng)新步伐不斷提速，作為風險管理工具的股指期貨也越來越受市場重視，雖然今年中國金融期貨交易所新上市了上證50與中證500兩類股指期貨，但股指期貨的覆蓋面依然不足。推出更多股票工具，特別是創(chuàng)業(yè)板股指期貨的呼聲越來越高。目前，機構和個人投資者投資已趨多元化，股票以及其他金融資產(chǎn)的配置策略更加豐富，特別是在股指進入高位以后，市場面臨的風險亟待金融工具進行對沖。
創(chuàng)業(yè)板在所有板塊里波動，資本市場的“瘋狂”在創(chuàng)業(yè)板塊演繹得淋漓盡致，這是一個需要風險管理工具的市場。創(chuàng)業(yè)板股指期貨如果能夠上市，可以有效改變目前創(chuàng)業(yè)板的現(xiàn)狀，不僅提供了風險管理的工具，也改變了單一做多的模式，可以使得市場參與者趨于理性。
中國金融期貨交易所在此前曾經(jīng)表示，對創(chuàng)業(yè)板、深證100、中小板、新三板等新股指期貨的研發(fā)已經(jīng)完成。一位業(yè)內人士也向記者分析，年初政府工作報告中提出了發(fā)展金融衍
生品市場，國務院也陸續(xù)提出了一系列改革的具體意見，金融衍生品領域的創(chuàng)新、改革、開放與發(fā)展已經(jīng)開始提速，如果順利的話下半年就有可能看到創(chuàng)業(yè)板股指期貨的上市。
除了股指期貨以外，期權等其他衍生品的研發(fā)和上市也已經(jīng)提上日程，未來如果有更多的創(chuàng)業(yè)板金融衍生品面世，創(chuàng)業(yè)板市場不僅能夠實現(xiàn)立體化交易，資本市場長期發(fā)展將更加健康和全面。
二、理性對待創(chuàng)業(yè)板波動
20世紀70年代初以來，全球許多和地區(qū)都已經(jīng)陸續(xù)研究和建立了上市標準低于傳統(tǒng)交易市場的證券板塊。目前，全球主要經(jīng)濟體都已建立了各自的創(chuàng)業(yè)板市場，比較的包括美國納斯達克、韓國科斯達克、日本佳斯達克和英國AIM等。從這些創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展來看，大部分都經(jīng)歷了有較大幅度的波動的過程。
以美國的納斯達克綜合指數(shù)為例，該指數(shù)在1995年至2000年的時間段上升了4000多點，并于2000年3月10日越過5000點，達到當時的點。在此之后，納斯達克綜合指數(shù)從歷史峰值一路下跌，2001年3月12日更是跌破了2000點的整數(shù)關口。
從外國的發(fā)展經(jīng)驗來看，創(chuàng)業(yè)板市場因其自身特征很難避免大幅波動，雖然國內創(chuàng)業(yè)板市場還沒有經(jīng)歷像美國納斯達克那 樣的巨幅波動，但仍需要未雨綢繆，不斷完善相對應的風險管理機制，為市場參與者提供完備的風險管理工具，增強投資者承受風險的能力，避免一些系統(tǒng)風險的突發(fā)對市場造成重大沖擊，讓市場參與者擁有更多的選擇，可以更加理性地進行投資。
