一、關于方差和協(xié)方差

不要將方差和協(xié)方差相比較！ 方差是表征單個股票或者股票組合的收益的離散程度（方差， 標準差）， 而協(xié)方差僅僅是投資組合中任意兩個變量（股票）之間的相關程度， 每個變量都有其自身的離散程度（方差，

標準差）， 但是協(xié)方差僅僅是表明兩個變量之間的相關程度， 但是協(xié)方差和這兩個變量的標準差直接是存在直接關系的！

二、對單只股票的方差的計算有兩種方法：

1、根據(jù)每種情況發(fā)生的概率；
2、根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進行分析計算
單只股票， 因為其不同收益發(fā)生的概率不同，其方差為：

Sum （Pi*(Ri-E(R) )^2）------------i=1-----n

歷史數(shù)據(jù)的方法是先求出其平均值， 再計算其協(xié)方差

3、關于time-weighted回報率和money-weighted回報率

時間加權的回報率實際上就是幾何平均數(shù)的計算
資金加權的回報率實際上是internal rate of return！---只要使用計算器的CF功能就可以計算！

三、對于股票組合協(xié)方差也是兩種方法：

根據(jù)每種情況發(fā)生的概率；
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進行分析計算
通過上述的分析，可以看出單只股票的方差的計算和任意投資組合中的兩個變量（股票）之間的協(xié)方差的計算還是有些類似之處的！ 但是兩個變量之間的協(xié)方差僅僅是組合中的兩個變量， 兩只股票， 投資組合的方差標準差就相對比較復雜了， 投資組合的方差計算包括了：

各個股票的權重；
各個股票的標準差；
組合中任意兩個股票之間的協(xié)方差

四、相關概念在線

1、股票持有期收益率

持有期收益率指投資者持有股票期間股息收入和買賣差價之和與股票買入價的比率。

股票還沒有到期日，投資者持有股票時間短則幾天、長則數(shù)年，持有期收益率是反映投資者在一定的持有期內的全部股利收入與資本利得占投資本金的比重。持有期收益率為投資者關心的指標，但如果要把它與債

券收益率及銀行利率等其他金融資產的收益率作比較，必須注意時間的可比性，即要把持有期收益率轉化為年率。

2、股票持有期回收率

持有期回收率指的是投資者持有股票期間的現(xiàn)金股利收入和股票賣出價之和與股票買入價的比率。本指標主要反映投資回收情況，假如投資者買入股票后股價下跌或是操作不當，均可能出現(xiàn)股票賣出價低于買入價，

甚至出現(xiàn)持有期收益率是負值的情況，此時，持有期回收率可作為持有期收益率補充指標，計算投資本金回收比率。

3、拆股后的持有期收益率

投資者在買入股票之后，在本股份公司發(fā)放股票股利或進行股票分割(即拆股)的情況中，股票市場的市場價格與投資者持股數(shù)量都會發(fā)生變化。因此，有必要在拆股之后對股票價格與股票數(shù)量作相應調整，以計算拆股之后的持有期收益率。

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