FRM一級(jí)和二級(jí)的內(nèi)容有著非常緊密且遞進(jìn)的聯(lián)系。它們共同構(gòu)成了一個(gè)完整的金融風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)體系框架，可以形象地理解為：
FRM一級(jí)是基礎(chǔ)工具和方法論：
核心內(nèi)容： 定量分析（數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)）、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品（工具認(rèn)識(shí)）、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型（基礎(chǔ)模型如VaR、期權(quán)定價(jià)）、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（概念、框架）。
側(cè)重點(diǎn)： 側(cè)重于識(shí)別和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)。它教授你如何計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)（例如，計(jì)算VaR，計(jì)算希臘字母，計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)資本金要求），以及理解風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念、工具和市場(chǎng)背景。
學(xué)習(xí)目標(biāo)： 掌握風(fēng)險(xiǎn)建模和分析所需的基本數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)工具，認(rèn)識(shí)主要的金融產(chǎn)品和市場(chǎng)，理解核心的風(fēng)險(xiǎn)度量方法（尤其是VaR）及其局限性。
FRM二級(jí)是高級(jí)應(yīng)用和整合管理：
核心內(nèi)容： 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理（高級(jí)模型、壓力測(cè)試）、信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理（交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)、信用衍生品、證券化）、操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性（高級(jí)計(jì)量法、模型風(fēng)險(xiǎn)、第三方風(fēng)險(xiǎn)）、流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理、投資風(fēng)險(xiǎn)管理（基金風(fēng)險(xiǎn)）、當(dāng)期熱點(diǎn)（前沿議題）。
側(cè)重點(diǎn)： 側(cè)重于管理和緩釋風(fēng)險(xiǎn)，以及整合不同風(fēng)險(xiǎn)視角。它建立在一級(jí)知識(shí)的基礎(chǔ)上，深入探討更復(fù)雜、更貼近實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)模型（如ES、IRC、CCR模型），分析特定風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別的管理策略（如對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)、管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)），并強(qiáng)調(diào)如何將各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)整合到機(jī)構(gòu)的整體風(fēng)險(xiǎn)管理框架和資本規(guī)劃中。
學(xué)習(xí)目標(biāo)： 能夠應(yīng)用更高級(jí)的技術(shù)評(píng)估和管理各類(lèi)主要風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)、信用、操作、流動(dòng)性、投資組合），理解巴塞爾協(xié)議等監(jiān)管框架的具體要求和實(shí)施，掌握風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中的挑戰(zhàn)和解決方案，具備風(fēng)險(xiǎn)整合的思維。》》》對(duì)FRM 考試內(nèi)容還有不清楚的點(diǎn)我咨詢(xún)
具體聯(lián)系體現(xiàn)：
知識(shí)遞進(jìn)：
FRM一級(jí)的定量分析是FRM二級(jí)所有高級(jí)模型（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)計(jì)量法）的數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)。
FRM一級(jí)的金融市場(chǎng)與產(chǎn)品知識(shí)是理解FRM二級(jí)信用衍生品、證券化、對(duì)沖策略等內(nèi)容的必備前提。
FRM一級(jí)的估值與風(fēng)險(xiǎn)模型（特別是VaR、期權(quán)定價(jià)、固定收益風(fēng)險(xiǎn)）是二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理（含交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)）的基石。FRM二級(jí)會(huì)深入討論VaR的替代指標(biāo)（如ES），以及更復(fù)雜的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模型。
FRM一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（如風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、ERM框架）為二級(jí)深入學(xué)習(xí)各專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)整合和巴塞爾協(xié)議提供了概念框架。
應(yīng)用深化：
FRM一級(jí)教你計(jì)算VaR，F(xiàn)RM二級(jí)教你如何改進(jìn)VaR模型、進(jìn)行壓力測(cè)試和情景分析、管理模型風(fēng)險(xiǎn)，并討論其在監(jiān)管資本（FRTB）中的應(yīng)用。
FRM一級(jí)介紹基礎(chǔ)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量（如Credit Metrics），二級(jí)則深入探討交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量（如CVA、PFE）、信用衍生品定價(jià)與對(duì)沖、證券化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)以及巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)資本的具體要求。
FRM一級(jí)介紹操作風(fēng)險(xiǎn)概念，F(xiàn)RM二級(jí)則深入討論操作風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)計(jì)量法、模型風(fēng)險(xiǎn)、第三方風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)等具體管理挑戰(zhàn)和監(jiān)管要求（如AMA替代方案）。
FRM一級(jí)介紹流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)基本概念，F(xiàn)RM二級(jí)則詳細(xì)討論資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、壓力測(cè)試和管理策略。
整合視角：
FRM二級(jí)的核心是將一級(jí)學(xué)到的基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，應(yīng)用到具體的、復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別管理中，并最終強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)整合和資本充足率（如ICAAP），這是風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的最終目標(biāo)。一級(jí)提供了構(gòu)建這個(gè)整合視圖所需的各個(gè)“零件”。
結(jié)論：
FRM一級(jí)和二級(jí)不是割裂的，而是一個(gè)有機(jī)整體。FRM一級(jí)是二級(jí)的必要前提和基礎(chǔ)。沒(méi)有FRM一級(jí)打下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)（特別是定量分析、基礎(chǔ)產(chǎn)品知識(shí)和核心風(fēng)險(xiǎn)模型概念），直接學(xué)習(xí)二級(jí)會(huì)非常困難，甚至無(wú)法理解其內(nèi)容。FRM二級(jí)則是在一級(jí)基礎(chǔ)上的深化、拓展和應(yīng)用，將基礎(chǔ)工具應(yīng)用于具體風(fēng)險(xiǎn)管理場(chǎng)景，并上升到整合管理和戰(zhàn)略層面。
因此，在備考策略上：
必須先通過(guò)FRM一級(jí)，再考FRM二級(jí)。
學(xué)習(xí)FRM一級(jí)時(shí)，要扎實(shí)掌握核心概念和工具，尤其是定量分析和基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)模型，為二級(jí)做好充分準(zhǔn)備。
學(xué)習(xí)FRM二級(jí)時(shí)，要經(jīng)?；仡櫼患?jí)的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，理解其如何被深化和應(yīng)用。》》》需要FRM零基礎(chǔ)課程的點(diǎn)我咨詢(xún)
可以說(shuō)，FRM考試的設(shè)計(jì)精髓就在于這種從基礎(chǔ)工具到高級(jí)應(yīng)用再到整合管理的知識(shí)遞進(jìn)結(jié)構(gòu)，完整覆蓋了現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的核心知識(shí)和技能要求。
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