羅同學(xué)
2024-08-07 22:21我能不能理解成現(xiàn)在這個合約我虧了36，作為保證金給了對手40，于是現(xiàn)在我多給了對手4，正常來說他到時候應(yīng)該把這個4還給我，所以這個4可以作為敞口，而對手在我這里還有3的初始保證金，所以我的敞口變成了4-3=1；另一方面，我現(xiàn)在的這個合約值4，所以作為抵押可以拿到 4，再加上對手給我的3的初始保證金，也可以拿去抵押，那么現(xiàn)在這個合約總的可以給我融資帶來4+3=7？
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1個回答
楊玲琪助教
2024-08-09 01:55
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同學(xué)你好，
前半句關(guān)于credit exposure的理解沒有問題。
后半句關(guān)于funding exposure的理解看著似乎還沒有完全理解。你可以這么理解：這里交易市值是-36，所以應(yīng)向?qū)κ纸桓兜盅浩罚瑢嶋H交付抵押品是40，多交了4，所以這里產(chǎn)生funding cost=4。此外，交易中需要遞交初始保證金3，也屬于funding cost=3。所以總的funding exposure=7（funding exposure>0屬于funding cost）。由于初始保證金一般不允許再抵押，所以對手交付的初始保證金不屬于funding benefit。
希望能解答你的疑惑，如果我的解答對你有所幫助，請考慮給個贊鼓勵一下，加油！
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