Zen
2024-08-12 22:40我理解老師這里的意思,就是對于組合中,可能有多個(gè)債券,只有多個(gè)債券,所以到期日不同,所以對應(yīng)的就是yield curve上不同到期日上的利率 yield對吧? 但是久期討論的是利率變化一單位,債券價(jià)格的波動(dòng)程度. 雖然不同時(shí)點(diǎn)上,yield的變化會(huì)有所變化,但是現(xiàn)在假設(shè)的是利率都變化一單位,求組合的債券價(jià)格變動(dòng),所以和不同時(shí)點(diǎn)上 yield 變化沒有關(guān)系吧. 不是已經(jīng)假設(shè)利率變化一單位,那就等于1 年期債券、2 年期債券....n年期債券,對應(yīng)的 yield 變化一單位,那么整個(gè)組合的價(jià)格變化多少.另外個(gè)問題,就是這里提到的非平行移動(dòng)/平行移動(dòng)只是用于計(jì)算組合的久期或凸性對吧? 如果是單個(gè)債券,就不存在討論平行和非平行的吧?因?yàn)閱蝹€(gè)債券就是確定一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的 yield 的,是嗎
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1個(gè)回答
Alex Chagall助教
2024-08-14 12:27
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同學(xué)，你好！
1、組合來看，要求一個(gè)組合的久期，以市值加權(quán)成分債的久期就行。如果非平行移動(dòng)就是不同時(shí)點(diǎn)的加權(quán)KRD。
2、是否平行，當(dāng)然不只是組合，單個(gè)債券當(dāng)非平行移動(dòng)的時(shí)候，如果是付息的，每一次票息現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間不同，因此也要用KRD
望采納，祝通過！
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