榮同學(xué)
2024-08-14 13:56老師，關(guān)于投資決策中是否需要考慮融資決策的問(wèn)題，如果從另外一個(gè)角度來(lái)想，難道不是應(yīng)該融資利率小于投資回報(bào)率才能投嗎？按照這個(gè)例題，是投資項(xiàng)目的回報(bào)和融資回報(bào)一樣啊。
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1個(gè)回答
Vincent助教
2024-08-16 09:10
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你好
同學(xué)你說(shuō)的對(duì)，需要小于。
例14中我沒(méi)有看出大于來(lái)，他是說(shuō)我自有資本50萬(wàn)，其機(jī)會(huì)成本利率12%，算出來(lái)NPV大于0，說(shuō)明實(shí)際回報(bào)率大于要求回報(bào)率。
下半段是換個(gè)方法，不使用自有資金，而使用借款，資金利率也是12%，那其實(shí)和使用自有資本沒(méi)有區(qū)別，結(jié)果也是一樣。也是實(shí)際回報(bào)率大于要求回報(bào)率，我算了下是13.5%，那是高于12%了。
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追問(wèn)
您講的時(shí)候是說(shuō)融資部分NPV=0，所以在項(xiàng)目評(píng)估時(shí)可以不用考慮融資端。我的意思是，需要考慮融資端融資成本，只有項(xiàng)目的回報(bào)大于融資成本才行。
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追答
你好
是的。我聽了下這段。
這個(gè)老師就是分開講，不考慮融資，我得自己投錢，這筆錢也有機(jī)會(huì)成本?？紤]融資，我自己不投，那么就是承擔(dān)借到這筆錢的利息。
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