蔡同學(xué)
2024-10-17 21:38我沒(méi)懂，所以意思是如果題目中出現(xiàn)了CAPM字樣，這時(shí)候的ERM就應(yīng)該等于CAPM的ERP，然后題目中出現(xiàn)的ERM就是CAPM模型中的ERM嗎？
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-10-18 11:56
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同學(xué)你好。沒(méi)太明白同學(xué)的意思，CAPM中的E[RM]是市場(chǎng)組合或某個(gè)市場(chǎng)指數(shù)的期望收益，E[RP]則是我們手上某個(gè)資產(chǎn)或組合的期望收益。根據(jù)題目信息往CAPM模型中代數(shù)即可。
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追問(wèn)
就是題目中不是已經(jīng)出現(xiàn)了ERM嗎？為什么還要將它帶入CAPM去算一個(gè)新的得數(shù)出來(lái)，不能直接使用題目中的數(shù)字嗎？
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追答
學(xué)員你好。這里組合的beta = 1.2，市場(chǎng)組合的beta = 1，如果直接用市場(chǎng)組合作為基準(zhǔn)其實(shí)有點(diǎn)不合適（風(fēng)險(xiǎn)水平不同），更合理的做法應(yīng)為使用CAPM模型計(jì)算出來(lái)的預(yù)期收益。
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追問(wèn)
請(qǐng)問(wèn)通過(guò)哪里知道的市場(chǎng)組合的BATA=1
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追答
同學(xué)你好。這是定義，市場(chǎng)組合的beta = cov(RM, RM)/var(RM)，而cov(RM, RM) = var(RM)，故有beta = var(RM)/var(RM) = 1。
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