蔣同學(xué)
2025-01-05 17:57為什么CAPM模型是均值方差模型，均值表示預(yù)期回報(bào)率，方差表示波動(dòng)率嗎，這部分的內(nèi)容是否在part1內(nèi)容中未介紹，是屬于數(shù)學(xué)的內(nèi)容？
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-01-10 09:48
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同學(xué)你好。這部分內(nèi)容在課上應(yīng)該是有簡(jiǎn)單提及的，不過(guò)均值和方差的概念主要會(huì)在第二門(mén)課數(shù)量分析中進(jìn)行講解，學(xué)完數(shù)量分析相關(guān)的內(nèi)容再回來(lái)看均值-方差框架會(huì)更好理解一些?？偠灾?，現(xiàn)代投資組合理論和CAPM模型均只考慮兩個(gè)維度：預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者來(lái)說(shuō)，預(yù)期收益越高越好，風(fēng)險(xiǎn)越低越好。但這兩個(gè)概念我們需要落實(shí)到現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，也就是要找到能夠具體估計(jì)這兩個(gè)概念的指標(biāo)，最后我們使用歷史平均收益來(lái)去估計(jì)預(yù)期收益，使用方差或標(biāo)準(zhǔn)差（也就是方差開(kāi)根號(hào)）來(lái)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，在統(tǒng)計(jì)學(xué)中，均值能夠展現(xiàn)出數(shù)據(jù)的中心趨勢(shì)，而方差/標(biāo)準(zhǔn)差衡量的是數(shù)據(jù)的離散程度，這些特征與預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)是能掛的上鉤的。
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