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2025-02-05 16:45還是不理解這個R為什么公式從 (p1-p0/p0) 到這里變成了 （ln (p1/p0))。 R 不是只能服從正態(tài)分布嗎，然后price可以服從lognormal，為什么給r加了ln呢？？第二個問題是，圖片當中e^r為什么可以直接用u-zsigma來代替，即使參照approch 1 這個公式等于的是var呀 也不是單純的R呀，為什么可以直接帶入呢？？？
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1個回答
黃石助教
2025-02-10 10:34
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同學你好。
問題1：ln (p1/p0)是geometric return（其實也就是連續(xù)復利收益率）的定義，而(p1 - p0)/p0則是arithmetic return的定義，這兩種回報率是現(xiàn)實中常用于計算VaR的數(shù)據(jù)。
問題2：因為我們這里是在計算VaR，也就是大概率下最大的金額損失，也可以被解讀成大概率下最小的金額收益，這對應著我們把r改寫成大概率下最小的收益率，也就是mu - z*sigma。
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