用同學(xué)
2025-04-12 13:20第38分之后,老師說(shuō),F(xiàn)V和r呈負(fù)相關(guān)時(shí),long FRA好,但是老師前面的講解(就是那個(gè)圖)對(duì)應(yīng)的不是FV和r呈負(fù)相關(guān)時(shí)short FRA的情況嗎?
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-04-14 11:18
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同學(xué)你好,確實(shí)這里不應(yīng)該和前面那頁(yè)混起來(lái),因?yàn)榍懊嬉豁?yè)主要的關(guān)注點(diǎn)在于遠(yuǎn)期價(jià)格和利率之間呈正負(fù)相關(guān),應(yīng)該選擇long遠(yuǎn)期還是long期貨,主要想獲得以更高利率再投資的機(jī)會(huì),或者是降低機(jī)會(huì)成本。
而這里的凸性調(diào)整,則對(duì)比了以利率為標(biāo)的,short FRA和long int. rate interest的區(qū)別,F(xiàn)RA合約對(duì)比int. rate futures多了凸性調(diào)整。
