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2025-04-20 20:55我想問一下這個瑞士信貸危機提到的resolution framework到底指的是什么？老師一會提到內(nèi)部救助一會又說并購，有點弄混了
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1個回答
楊玲琪助教
2025-04-22 15:17
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同學(xué)你好，
所謂的resolution framework，就是各國監(jiān)管機構(gòu)在金融危機之后建立的一套“讓大銀行破產(chǎn)時也能有序收場、不至于引發(fā)金融大崩盤”的制度。它的核心目標(biāo)是：不靠納稅人掏錢救銀行（即不靠國家“兜底”），而是通過“內(nèi)部救助”（比如股東和債券人先承擔(dān)虧損）來解決銀行的危機。這個框架包括一整套法律授權(quán)、技術(shù)準(zhǔn)備、跨國協(xié)調(diào)機制，還有具體的操作工具（比如“單一點切入”（Single Point of Entry））。
那為什么瑞士信貸這次又不是“內(nèi)部救助”而是被并購了呢？其實兩個方案都在考慮范圍內(nèi)。瑞士監(jiān)管方原本也準(zhǔn)備好走內(nèi)部救助路徑，但最終覺得“市場太不穩(wěn)定”，如果真按計劃讓瑞信重組、債轉(zhuǎn)股，可能反而讓市場更恐慌，效果適得其反。于是他們臨時轉(zhuǎn)向，通過一系列緊急措施（包括政府背書和提供流動性）讓瑞銀來收購瑞信，用“并購”這個方式來達(dá)成穩(wěn)定市場的目的。
所以不是說“內(nèi)部救助”沒用，而是這次他們在多個備選方案中選了一個當(dāng)下最穩(wěn)妥的。這個案例反而說明了resolution framework提供了多種“工具箱”里的選項，只是要根據(jù)實際情況選擇最合適的那一個。
希望能解答你的疑惑，加油！
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