張同學
2019-03-19 17:42Note that the sum of the partial PVBPs closely approximates the money duration of the portfolio (= Effective duration × Portfolio value per $1 of par) divided by 100. For Portfolio 1, this equals [5.834 × (60,503/60,000)]/100 = 0.0588. (Institute 149) Institute, CFA. 2019 CFA Program Curriculum Level III Volume 4. CFA Institute, 5/2018. VitalBook file. 老師您好！ 固定收益教材reading24中的這句話該怎么理解？ 為什么要除以60000？ partial PVBP到底該如果理解？公式是什么呀？ 謝謝老師！
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-03-20 10:45
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同學你好，PVBP=D*P*1bps（公式1）其實和 文字里給的公式是一個意思，PVBP=（D*Portfolio value per $1 dollar）/100，正常情況bond面值單位是100,所以應該是per 100 dollar, 公式里又除以100，所以想當于 整個除以了 10000，而萬分之一剛好是1bps, 所以 和公式1 是一個表達意思。
Portfolio value per $1 dollar=portfolio market value/portfolio face value=60503/60000
Partial PVBP和PVBP公式是一樣的，只不過sum of partial PVBP=portfolio PVBP
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