Leah
2025-07-09 20:23接第三張圖片的問題:那么(不含權(quán))債券價格不是會上升嗎?為什么是不確定?第二個問題:利率下降,不是可以直接判斷可贖回債券價值會上升嗎?
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1個回答
Danyi助教
2025-07-11 10:27
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同學(xué)你好,
首先利率下降,call option也就是贖回權(quán)利的價值上升。
然后利率下降雖然不含權(quán)債券部分的價值上升,但call option部分的價值上升可能抵消不含權(quán)債券價值上升的漲幅,因此導(dǎo)致可贖回債券的總體價值下降。
也就是Vpure的漲幅小于call option的漲幅的時候,減去一個更大的call option價值,會導(dǎo)致最終callable bond的價格更低。
