暗同學
2025-07-14 00:32我對以下相關(guān)很強但又有區(qū)別的概念很混淆，可否幫助我理解這些概念之間的聯(lián)系和區(qū)別？這些詞都在模考中出現(xiàn)過辨析：Exclusionary Screening、Universal Exclusion、Faith-based Exclusion、Idiosyncratic Exclusion，Positive Alignment, Positive Screening、Best-In-Class Screening、Negative Screening、Norms-Based Screening、Ethical-based screening, Absolute basis screening, Relative basis screening, Rule-based approaches、Fundamental Approaches，Passive Approaches , Optimization Strategy，Systematic Strategy，Discretionary Strategy，Index-Based Portfolio等
所屬：CFA SIC > Integrated Portfolio Construction and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2025-07-15 10:23
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同學你好，
一、篩選方法類
Negative Screening（負面篩選）即排除不符合特定標準或價值觀的公司或行業(yè)。示例：排除煙草、武器、博彩、化石燃料公司。
細分類別：
Exclusionary Screening（排除性篩選）：總稱，負面篩選的另一種說法。
Universal Exclusion：所有投資組合中都排除某些行業(yè)（如違反人權(quán)者）。
Faith-based Exclusion：基于宗教信仰的排除（如伊斯蘭或天主教信仰下排除酒類、賭博）。
Idiosyncratic Exclusion：基于特定投資者的個人價值觀或獨特理念進行排除（例如某個基金經(jīng)理出于個人信仰排除某行業(yè)）。
Ethical-based Screening：依據(jù)倫理道德準則篩除（與宗教不同，如避免環(huán)境污染公司）。
Positive Screening（正面篩選）選擇在某些ESG指標上表現(xiàn)優(yōu)異的公司。只投資ESG表現(xiàn)最好的制造企業(yè)。Best-In-Class Screening，在每個行業(yè)中挑選ESG表現(xiàn)最好的公司，而不排除整個行業(yè)。例如，在能源行業(yè)中挑選碳排放最低的石油公司，而不是全部排除石油公司。
Norms-Based Screening（規(guī)范性篩選），定義：根據(jù)國際規(guī)范（如UNGC聯(lián)合國全球契約、OECD準則）排除違反者。關(guān)注點：人權(quán)、勞工權(quán)利、環(huán)境責任和反腐敗。
二、組合構(gòu)建方法
Absolute Basis Screening，公司必須滿足特定的絕對ESG標準才能被納入（例如碳排放< 100噸）。特點是固定門檻，不考慮同行比較。
Relative Basis Screening，根據(jù)同行比較或行業(yè)基準進行選擇（如碳排放在行業(yè)前25%）。適用場景：Best-In-Class、行業(yè)對比等。
Rule-based Approaches，投資遵循一套事先設(shè)定的規(guī)則，如因子權(quán)重、ESG閾值等。優(yōu)點：一致性強，自動化。
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追答
三、投資風格與方法
Fundamental Approaches（基本面策略）基于企業(yè)財報、行業(yè)趨勢、管理層素質(zhì)等非量化因素評估。特點：分析深入，但主觀性較強。
Passive Approaches（被動策略）追蹤某個ESG指數(shù)，如MSCI ESG Leaders Index，不主動選股。例如，ESG指數(shù)基金、ETF。
Discretionary Strategy（主動判斷策略）由基金經(jīng)理或分析師主觀判斷和選擇投資標的。強調(diào)：人的判斷和非量化因素。
Systematic Strategy（系統(tǒng)化策略）基于量化模型和算法構(gòu)建組合，如機器學習、因子模型。
Optimization Strategy（優(yōu)化策略）使用數(shù)學模型，在滿足約束條件下優(yōu)化收益或風險。
四、其他類別
Positive Alignment，投資組合與可持續(xù)目標保持一致，比如與《巴黎協(xié)定》碳中和目標一致。區(qū)別于Positive Screening：后者是選擇表現(xiàn)好公司，Positive Alignment強調(diào)目標對齊。
Index-Based Portfolio，投資組合復制某個ESG或責任投資指數(shù)。特點：被動、低成本、規(guī)則透明。 -
追問
特別感謝！我正在總結(jié)這些內(nèi)容，您的分類極為清晰。辛苦老師了
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追答
不客氣，預?？荚図樌?/p>
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