宇同學(xué)
2025-07-15 23:04麻煩老師解答一下每個選項(xiàng)
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2025-07-16 11:50
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同學(xué)你好，這題讓我們判斷關(guān)于隱含波動率（implied volatility）的陳述在實(shí)踐中的準(zhǔn)確性，哪個選項(xiàng)最不準(zhǔn)確。
隱含波動率是從市場期權(quán)價格出發(fā)，通過BSM或其他期權(quán)定價模型反推出的波動率，表示市場對未來標(biāo)的資產(chǎn)波動性的共識。它會受到行權(quán)價、到期時間和市場條件的影響。
A選項(xiàng)：隱含波動率在實(shí)踐中并不是恒定的。隱含波動率會因行權(quán)價不同而變化，也因到期時間不同而變化。所以A錯誤。
B選項(xiàng)：隱含波動率可以用來重新評估現(xiàn)有期權(quán)頭寸的價值。因?yàn)槠跈?quán)價格會隨市場條件變化，隱含波動率的更新反映了新的市場預(yù)期，交易者可以用它來調(diào)整或重新定價現(xiàn)有頭寸。這是期權(quán)管理中的常見實(shí)踐。B正確。
C選項(xiàng)：隱含波動率確實(shí)幫助交易者理解市場對不同風(fēng)險敞口（例如不同行權(quán)價或到期日的期權(quán)）的當(dāng)前定價。它是市場對未來波動性的共識，提供了標(biāo)準(zhǔn)化衡量風(fēng)險的工具，便于比較和分析。C正確。
因此唯一錯誤的是A，隱含波動率并不是不變的。
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