劉同學(xué)
2025-07-30 13:28這個(gè)題怎么做
所屬:CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-08-03 14:18
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同學(xué)你好,我們經(jīng)過(guò)討論,覺(jué)得協(xié)會(huì)的這道題目有問(wèn)題,從C選項(xiàng)的解析中可以看到它花了很多句話(huà)解釋復(fù)制看跌期權(quán)的時(shí)候h是負(fù)數(shù),所以-hS是正數(shù),但是他沒(méi)有考慮到這筆正的現(xiàn)金流還要以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率投資才能復(fù)制出看跌期權(quán)的多頭頭寸。所以我覺(jué)得答案是有問(wèn)題的。
按理來(lái)說(shuō),凈現(xiàn)金流應(yīng)該為負(fù)。因?yàn)閺?fù)制看跌期權(quán)需要投入的資金比做空股票獲得的資金更多,凈投入的資金正好等于看跌期權(quán)的理論價(jià)格,這反映了獲得看跌期權(quán)保護(hù)的成本。
