陸同學(xué)
2025-08-01 11:43為什么無論投資者的風(fēng)險偏好是什么,切點p都是最優(yōu)投資組合?如果一個投資者是風(fēng)險追求者,那CAL線不應(yīng)該是越平緩越好嗎?這樣在相同的E(R)下越平緩的CAL線有越大的方差
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1個回答
Essie助教
2025-08-03 14:16
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同學(xué)你好,optimal CAL是描述客觀世界的,是EF和rf的切線,optimal CAL是給定波動率相同時,預(yù)期回報率最高的線。有了optimal CAL,我們就不用EF了,而是用optimal CAL作為客觀世界的描述。也就是說,optimal CAL沒有考慮投資者的風(fēng)險偏好。
然后有了optimal CAL后,我們再考慮客戶的風(fēng)險偏好,所以無差異曲線和optimal CAL的切點,才是針對某個投資者而言,最優(yōu)的投資組合。
