用同學
2025-08-22 14:40老師,請問factor-based無論相對還是絕對都是top-down是嗎?另外manager3的例題里“avoids idiosyncratic risks”不是市場中性策略嗎?看到這個表述我首先把factor based排除了。
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1個回答
開開助教
2025-08-25 09:50
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同學你好,
factor-based因為不看個股,只看想要通過配置factor來獲益,因此是top down的。
avoids idiosyncratic risks和市場中性不是一個意思。市場中性是不要beta,而是通過對沖去除掉beta,然后通過選股來獲得alpha收益。而avoids idiosyncratic risks剛好相反,指的是只要beta,不要alpha。
