張同學(xué)
2025-08-28 14:20為什么在利率敏感性管理中，利率上升，資產(chǎn)和負(fù)債都上升，如果持有一個(gè)債券價(jià)值不是下降
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-08-28 20:22
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你的理解（利率上升，債券價(jià)值下降）完全正確，但那是從投資組合的市場(chǎng)價(jià)值（經(jīng)濟(jì)價(jià)值） 角度出發(fā)的。而“利率敏感性缺口管理”關(guān)注的是凈利息收入（Net Interest Income, NII），這是從會(huì)計(jì)收益角度出發(fā)的。兩者視角不同。這種策略的本質(zhì)是對(duì)未來的利率走勢(shì)進(jìn)行投機(jī)（賭一個(gè)方向），以最大化利潤(rùn)（當(dāng)然也放大了風(fēng)險(xiǎn)）。
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