曾同學
2025-09-02 15:42為什么有些資產(chǎn)可以被共同銀子解釋或者有多余的因子以后，有些資產(chǎn)會是無風險資產(chǎn)呢，怎么解釋？
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1個回答
Simon助教
2025-09-03 16:18
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舉例說明，假設當前的組合需要使用三個因子來解釋組合回報，但現(xiàn)在使用單因子就會導致某些因子的風險敞口沒有被解釋，認為是無風險的。例如股票的回報需要用流動性、市場風險、規(guī)模來解釋，解釋的因子為市場風險，如果一些資產(chǎn)的市場風險較小，流動性風險較大，則可能導致該資產(chǎn)被認為是無風險資產(chǎn)； 假設當前的組合需要三個因子來解釋組合回報，過多的因子解釋力度會下降，甚至是沒有用的，那么冗余的因子解釋可能會導致某些資產(chǎn)被認為是無風險的資產(chǎn)。例如歷史的組合中僅有三個資產(chǎn)，當前用六個資產(chǎn)的組合來解釋過往組合，剩余的三個資產(chǎn)可能就會被認為是無風險資產(chǎn)。
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