吳同學(xué)
2025-11-09 17:10想問下21題中要是再平倉(cāng)影響各股票頭寸的波動(dòng)率的話，是不是權(quán)重變化后個(gè)體的VaR就不是這樣計(jì)算了？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-11-09 23:17
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如果再平倉(cāng)影響各股票頭寸的波動(dòng)率，那么個(gè)體 VaR 的計(jì)算邏輯會(huì)發(fā)生變化，不能再直接沿用原來的 “120 萬美元”。
個(gè)體 VaR 的核心公式是 VaR = 頭寸規(guī)模 × 波動(dòng)率 × 置信分位數(shù)（Z 值）。若波動(dòng)率因再平倉(cāng)改變，需用新的波動(dòng)率重新計(jì)算每個(gè)頭寸的個(gè)體 VaR，再結(jié)合資產(chǎn)間的相關(guān)性計(jì)算組合 VaR。此時(shí)，原有的 “各頭寸 1 天期 95% VaR 均為 120 萬美元” 的條件不再適用，需基于新波動(dòng)率、新頭寸規(guī)模重新推導(dǎo)個(gè)體 VaR，進(jìn)而計(jì)算組合 VaR。
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