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2025-11-10 11:23Q1,股權(quán)端的收益(pricing)是計(jì)算HPR,股權(quán)端的價(jià)值(valuation)是通過(guò)題目給出的HPR計(jì)算出St+1/St,再用這個(gè)比例乘以NP得到St+1的value,我的理解對(duì)么?
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-11-13 15:31
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同學(xué)你好,收益和pricing是兩個(gè)意思,pricing是定價(jià)的意思,定價(jià)只定固定端的利率,不會(huì)定股權(quán)端的。
股權(quán)端只有估值,即St+1/St,這個(gè)就是股權(quán)端的價(jià)值,然后你要計(jì)算整個(gè)swap的估值,再用PV收-PV支,再去調(diào)整名義本金。
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追問(wèn)
老師課上講估值就是計(jì)算HPR,為什么HPR=St+1/St?
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追答
HPR是持有期收益率,是一個(gè)比率,而這里是再求股權(quán)端的價(jià)值,不是收益率。
HPR=St+1/St-1,計(jì)算價(jià)值的時(shí)候,最后的-1不需要了。
