房同學
2025-11-11 13:57關(guān)于equity的波動率微笑中 在災難發(fā)生后人們都去買OTM put 導致他的價格上升 那根據(jù)波動率與股票價格是反向關(guān)系OTM put的波動率是低的 才對啊 那為什么otm put的imply volatility是大的呢
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1個回答
黃石助教
2025-11-12 10:12
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同學你好。股票價格與波動率之間的關(guān)系是反向的，但期權(quán)價格與波動率之間的關(guān)系是正向的。這是因為期權(quán)持有方只有在有利的情形下行權(quán)獲益、而在不利的情形下不行權(quán)。隨著標的波動率的上升，有利的情形下收益會變得更大，而不利的情形始終是不行權(quán)、收益為0的狀態(tài)。因此，波動率和期權(quán)價格之間是正向相關(guān)的。隨著OTM put的價格上升，其隱含波動率也會隨之上升。
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