吳同學
2025-11-12 22:08第六題中買賣價差的均值為什么是等于5%呢?是用買賣價差除以市場中間價嗎?為什么能這樣用呢?這樣算的不應該是正常市場下的價差了嗎,但是這里說的是壓力情況那不就應該用價差的均值嗎?
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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蘇學科助教
2025-11-13 22:22
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買賣價差均值 5% 是通過(賣方報價 41 美元 - 買方報價 39 美元)除以中間價 40 美元得到的相對占比,用相對占比是因為其能準確反映價差對資產(chǎn)價值的侵蝕程度且與股票波動率的百分比計量邏輯統(tǒng)一;壓力情景下的流動性成本需同時考慮該正常價差均值和極端波動帶來的額外價差,這樣計算是為了完整覆蓋正常流動性成本與極端波動下的額外成本,從而確保流動性調(diào)整 VaR 反映壓力情景下的總損失。
