李同學
2025-11-24 21:44這兩問還請麻煩老師再用簡短的英文組織下答案，謝謝
所屬：CFA Level III > Derivatives and Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2025-12-08 09:23
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第一問寫出K賣出期權(quán)即可。
這道題可以從投機（speculative）和對沖（hedge）作為切入點。作為機構(gòu)投資者，他們通常是對沖者，他們通常會買入期權(quán)，來給已經(jīng)持有的資產(chǎn)做保護。他們買入期權(quán)的目的不是為了收益。但是，大部分期權(quán)到期時都是價外期權(quán)，期權(quán)賣方會白白賺一個期權(quán)費。這里K的目的是獲得投機收益，那么他就應(yīng)該賣出期權(quán)，承擔volatility波動的風險，來賺取期權(quán)費。
第二問考察的是技術(shù)分析，了解下即可，可以寫因為預(yù)期美元見頂，可以通過技術(shù)分析判斷美元拐點，從而做空美元獲利。
在構(gòu)建這個策略的時候，M可以用她的技術(shù)分析能力來判斷進出倉位的時間（什么時候開倉，什么時候平倉）。她也可以通過歷史價格的形態(tài)，來判斷美元是否有超買超賣的情況，如果有可能意味著美元將要反轉(zhuǎn)。用技術(shù)分析來判斷美元走勢，從而合理安排美元交易的頭寸來獲利（預(yù)期美元見頂，可以通過分析判斷美元拐點，從而做空美元獲利）。
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