Silvia
2025-12-17 23:39為什么第五年的現值一定要按照剩下四年來算,為什么不可以直接算前五年的終值?就是n=5,iy=10,pv等于-100,pmt等于8這樣求FV?是不是因為ytm在第一個付息期內變了?
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1個回答
Vincent助教
2025-12-18 09:43
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你好
價格是未來現金流的折現加總。一定是未來收益折現加和的結果。
前5年的終值是5年里利息收益和再投資收益的總和,和未來的收益沒關系。
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追問
老師您好像回答的不是我問的,您回答的是利息和再投資這一步的計算,我問的是解析的第二步,求第五年的selling price
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追答
你好
第5年的selling price是要根據從5時刻開始到到期日的未來收益折現求和來計算,就是一定按剩下4年能產生的現金流來計算。
這個是債券定價的原理,叫收入資本化。不能直接通過算前5年的FV來求。
