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2025-12-18 21:19在索提諾比率的計(jì)算中，是否可以認(rèn)為RP永遠(yuǎn)小于MAR，那是不是索提諾比率永遠(yuǎn)為負(fù)數(shù)；如果是負(fù)數(shù)的話，索提諾比率是不是越遠(yuǎn)離0，越好？
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-12-19 20:58
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同學(xué)你好。RP并非永遠(yuǎn)小于MAR。MAR是最小可接受回報(bào)率，一個(gè)常用的MAR是無風(fēng)險(xiǎn)利率（這里的思想是，投資了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，則組合表現(xiàn)不應(yīng)遜于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，故MAR被設(shè)為無風(fēng)險(xiǎn)利率）。顯然，如果無風(fēng)險(xiǎn)利率是MAR的話，那么很多時(shí)候RP都會(huì)高于MAR。對(duì)于Sortino ratio，該指標(biāo)同此前的Sharpe ratio、Treynor ratio一樣，結(jié)果越大越好。
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追問
那如果這3個(gè)ratio計(jì)算出來是負(fù)數(shù)的話，是不是都是負(fù)的越多越好，即我的投資組合都還沒有跑贏無風(fēng)險(xiǎn)利率，這種情況下，分母（損失的波動(dòng)率）越小越好？
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追答
同學(xué)你好。如果都是負(fù)值的話，依然是取值越大（越接近于0）越好，代表單位風(fēng)險(xiǎn)下跑輸?shù)迷缴?。總而言之，這些指標(biāo)都是越大越好。
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