流同學(xué)
2025-12-25 21:34老師，那什么樣的投資或者說金融行為會(huì)不會(huì)有這個(gè)問題，能不能具體舉例一下
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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蘇學(xué)科助教
2025-12-28 20:52
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高杠桿投資：比如題目中的杠桿收購(gòu)（LBO），投資者用大量債務(wù)（杠桿）收購(gòu)企業(yè)，若市場(chǎng)流動(dòng)性收緊，無法獲得新貸款 / 現(xiàn)有債務(wù)再融資成本飆升，會(huì)直接面臨資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)。比如題目中的并購(gòu)套利對(duì)沖基金：這類基金通常用杠桿持有并購(gòu)相關(guān)頭寸，若市場(chǎng)融資渠道凍結(jié)，無法續(xù)借杠桿資金，可能被迫平倉(cāng)。題目中的抵押貸款投資者：若投資者用 “短期回購(gòu)融資” 持有長(zhǎng)期抵押貸款（短錢長(zhǎng)用），當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性緊張時(shí)，短期融資無法續(xù)借，會(huì)導(dǎo)致資金鏈斷裂（類似銀行的 “短存長(zhǎng)貸” 模式）。依賴短期融資的交易策略，這類基金依賴高頻交易 + 短期杠桿，需要持續(xù)的短期融資（如回購(gòu)）維持頭寸，市場(chǎng)融資收緊時(shí)無法獲得資金，被迫停止交易 / 平倉(cāng)。
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