李同學(xué)
2019-03-26 00:18原版書課后題reading20question6，不明白答案什么意思
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Irene助教
2019-03-26 09:18
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同學(xué)你好。
因為after-tax return=pre-tax return*（1-t）所以expected return會被影響。
同樣的道理，after-tax sigma=pre-tax sigma*（1-t）
但是對于rho來說，rho=cov（xy）/(sigma x)*(sigma y)
after-tax cov(xy)=(1-t)^2*cov(XY) pre-tax，又因為after-tax sigma=pre-tax sigma*（1-t），所以上下（1-t）^2約到，rho不會受到tax rate的影響。
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