龐同學(xué)
2026-01-12 12:07LM1的總結(jié)內(nèi)容中：% Total return = % Income return + % Price return= 收入收益百分比 + 價(jià)格收益百分比(1) income return:包含yield(類似于coupon rate）和roll yield（隨著時(shí)間推移，債券的滾動(dòng)收益）(2）% Price return（收益率變化導(dǎo)致債券價(jià)格的波動(dòng)） ≈ – Duration × Change in YTM≈ –久期 × 到期收益率變化，這個(gè)公式和Decomposing Expected Returns債券組合的預(yù)期回報(bào)率? E(R) ≈ ? Coupon income? +/– Rolldown return與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，隨著時(shí)間流失，信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)下降，對(duì)債券價(jià)格有影響? +/– E(ΔPrice due to investor’s view of benchmark yield)? +/– E(ΔPrice due to investor’s view of yield spreads)與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)? +/– E(ΔPrice due to investor’s view of currency value changes)，上面這兩個(gè)公式是相互包含的關(guān)系嗎？
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1個(gè)回答
Simon助教
2026-01-19 16:01
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不是相互包含，是從不同角度出發(fā)，對(duì)total return進(jìn)行拆解。反正，最終兩個(gè)方法，計(jì)算的total return一定是一樣的。
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