zhxshyl
2026-01-18 21:03第3題,請(qǐng)?jiān)俳馕鲆幌掳?/h3>
所屬:CFA Level III > Portfolio Management Pathway
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1個(gè)回答
Simon助教
2026-01-19 11:26
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因?yàn)槭褂玫氖荱S Treasury futures,國(guó)債期貨的價(jià)格會(huì)與國(guó)債價(jià)格掛鉤,但是pension的負(fù)債是公司債。國(guó)債和公司債債之間存在spread,使用國(guó)債期貨對(duì)沖企業(yè)債負(fù)債時(shí),即使國(guó)債利率保持不變,企業(yè)債利率也可能因信用利差變化而變動(dòng),導(dǎo)致對(duì)沖不完全,所以有spread risk。
美國(guó)國(guó)債期貨是金融市場(chǎng)中流動(dòng)性最高的工具之一,不會(huì)顯著增加資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),而且是標(biāo)準(zhǔn)化合約,在交易所交易,沒(méi)有對(duì)手方違約風(fēng)險(xiǎn)。
