張同學
2026-01-22 21:30老師這個題目的forwardrate怎么理解,老師的做法感覺是2.5年的遠期就是2y2.5y,那如果題目改成spotrate該怎么做呢,如果是0y2.5y又叫什么呀,一下子暈了
所屬:CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關試題
來源: 視頻位置 相關試題
1個回答
Vincent助教
2026-01-25 12:16
該回答已被題主采納
你好
2y2.5y是2年后開始跨度2.5年的遠期利率,即2時刻到4.5時刻的年化利率。
圖中第5個利率是2年后開始為期半年的利率,是2y0.5y
0y2.5y就是現(xiàn)在開始為期2.5年的年化利率,就是2.5年的即期利率。
以上是說明下ayby的含義。
如果題目改成即期利率,就使用即期利率折現(xiàn),差異在于整段時間就不用遠期利率去連成了。我舉個例子
3年后的一筆CF折現(xiàn),用3年期即期利率就是CF/(1+s3)^3
用遠期利率,就是CF/(1+0y1y)(1+1y1y)(1+2y1y), 因為即期利率是覆蓋了整3年,而3個遠期利率只給出了未來一段時期的利率,需要連乘來覆蓋整個3年的時間段。
