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2026-02-01 02:04The cost of equity is given by
re = r 0 + ( r 0 - r d ) (1 - t) D/E這里為什么還會(huì)用r0呢公司的債權(quán)比變了之后 加權(quán)平均資本成本 也應(yīng)該變了才對(duì)?。?/h3>
所屬：CFA Level I > Corporate Issuers
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1個(gè)回答
Simon助教
2026-02-02 10:04
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公式中的 r 0 之所以不變，可以把它定義為一個(gè)公司的基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)水平，無(wú)論是否使用債務(wù)，其業(yè)務(wù)本身的風(fēng)險(xiǎn)是固定的。
公式 re = r 0 + ( r 0 - r d ) (1 - t) D/E 的核心理念是：當(dāng)公司引入債務(wù)時(shí)，股東會(huì)要求更高的回報(bào)來(lái)補(bǔ)償因財(cái)務(wù)杠桿增加的風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)“額外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”就是公式中加號(hào)后面的部分 ( r 0 - r d ) (1 - t) D/E
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