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2026-02-06 13:53從option到forward的邏輯不太懂
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2026-02-06 17:55
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同學(xué)你好，核心在于這里遠(yuǎn)期合約和期權(quán)合約的標(biāo)的資產(chǎn)是相同的。
option本質(zhì)上是一個(gè)權(quán)力，到期時(shí)可能行權(quán)可能不行權(quán)。
但是forward到期時(shí)一定是按照合約要求進(jìn)行結(jié)算的。
所以call option的profit為0，說(shuō)明扣去期權(quán)費(fèi)，這個(gè)call option的買方和賣方都不賺不虧，從而推測(cè)出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格是103。
驗(yàn)證一下：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為103時(shí)，call option的買方可以以100的價(jià)格買入，賺3塊，扣除期初支付的期權(quán)費(fèi)3塊成本，所以profit是0.
既然推斷出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為103，由于遠(yuǎn)期合約中的遠(yuǎn)期價(jià)格為100，所以是遠(yuǎn)期合約合約的價(jià)格在到期時(shí)小于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。
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