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2026-02-18 00:08不同課程中的老師講到利用看跌期權(quán)賺錢(qián)時(shí)，說(shuō)到債券的borrower先借一個(gè)債券然后賣(mài)掉，等到未來(lái)債券價(jià)格下降時(shí)再買(mǎi)回來(lái)還給借出債券的一方lender，此時(shí)borrower賺到了債券價(jià)格下跌部分的差價(jià)，lender賺到了債券價(jià)差的再投資收益，中介賺到了管理費(fèi)；而這個(gè)章節(jié)中的老師說(shuō)對(duì)沖基金會(huì)賺到債券價(jià)格下跌的價(jià)差收益和債券的利息，我的疑惑是：對(duì)沖基金在這利用資產(chǎn)價(jià)格下跌賺錢(qián)的路徑中，是中介的角色還是債券borrower的角色？
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1個(gè)回答
Vincent助教
2026-02-18 20:26
該回答已被題主采納
你好
是債券Borrower的角色。它自己親自參與了交易。
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追問(wèn)
如果是borrower的角色，為什么視頻課老師說(shuō)他的收益來(lái)自于買(mǎi)賣(mài)價(jià)差和持有債券的利息收益，但是我記得只有l(wèi)ender才有債券的利息收益啊
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追答
你好
對(duì)沖基金在交易中不但在回購(gòu)市場(chǎng)交易，同時(shí)還在二級(jí)市場(chǎng)交易。
首先，它在回購(gòu)市場(chǎng)借出資金，拿到債券，然后在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出；到期時(shí)，對(duì)沖基金在二級(jí)市場(chǎng)以更低的價(jià)格買(mǎi)入債券，然后在回購(gòu)市場(chǎng)把債券給資金借方，拿回本息。
所以整筆交易里對(duì)沖基金同時(shí)拿到了利息和資本利得。
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