秦同學(xué)
3天前老師，這里怎么判斷出R是代表收益 p是代表風(fēng)險(xiǎn)？ 然后Monotonicity單調(diào)性講的是收益越大風(fēng)險(xiǎn)越小嗎？這不是與正常的收益越大風(fēng)險(xiǎn)越大的理論違背嗎？怎么理解呢
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1個(gè)回答
黃石助教
2026-03-04 18:06
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同學(xué)你好。這道題沒(méi)有對(duì)R和ρ做出注釋，考試的話肯定會(huì)明確說(shuō)明。對(duì)于Monotonicity，其嚴(yán)謹(jǐn)定義是，若資產(chǎn)A在任何情況下收益都比資產(chǎn)B大，或者反過(guò)來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)A在任何情況下面臨的損失都比資產(chǎn)B小，那么顯然資產(chǎn)A的風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該是更小的。注意這是一種很極端的情況：資產(chǎn)A的表現(xiàn)總是遜于資產(chǎn)B。一般來(lái)說(shuō)我們很少遇到這種情況，更常見(jiàn)的是有些資產(chǎn)可能牛市表現(xiàn)很好、熊市表現(xiàn)很差。這種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者買入這類資產(chǎn)希望能獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，進(jìn)而其期望回報(bào)更高。這是傳統(tǒng)理論說(shuō)的——風(fēng)險(xiǎn)越高、期望回報(bào)越高。
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