余同學
2019-04-08 12:17想請問老師Swaption的valueation真的不會考嗎?在notes上第65,66頁 因為我發(fā)現(xiàn)他的計算跟前面IRS的valuation不一樣 IRS新valueation算法: (new swap%-old swap%)直接乘discont factor最後再*NP 但swaption得先算net cash saving, 而且在這裡要先乘NP??? 然後才能*discount factor得到PV(saving) 可以請老師解釋一下嗎,謝謝
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1個回答
Paroxi助教
2019-04-08 14:10
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同學你好,swaption的本質(zhì)是option呀,IRS的本質(zhì)是互換合約,兩種合約計算方式當然不同。
swaption是有權(quán)力以約定的價格進入一個互換合約。本質(zhì)上是swaption市場互換利率的價格-期權(quán)的執(zhí)行價格折現(xiàn)在乘以本金在除以一年中互換的次數(shù)。
IRS的value的計算是在t時間點重新簽訂一個互換合約,新的互換合約-舊互換合約,在折現(xiàn)后乘以本金。
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追問
請問swaption valuation需不需要掌握呢?
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追答
同學你好,不是考試的重點,了解原理即可
