MandyMa
2019-04-22 20:54老師好，請(qǐng)問roll yield這個(gè)知識(shí)點(diǎn)里，為什么 forward rate大于spot rate（即roll yield大于0）時(shí)，short forward會(huì)獲利? 為什么說roll yield＞0傾向于hedge?
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1個(gè)回答
Sinny助教
2019-04-23 14:45
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同學(xué)你好，因?yàn)槿绻幸粋€(gè)正的roll yield，那么證明FC是在未來升值的，那么這個(gè)時(shí)候我們現(xiàn)在買入FC，未來以forward賣出FC，從中低買高賣就可以賺得一個(gè)利差，因此這個(gè)時(shí)候我們更傾向于去進(jìn)行hedge
而如果是負(fù)的roll yield，那么證明FC在未來是貶值的，相當(dāng)于我們short forward就類似提前確認(rèn)了確定的損失，那么我們是不太愿意提前將這個(gè)損失鎖定的，因此negative roll yield的時(shí)候我們不太愿意去hedge
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追問
好的謝謝老師
再確認(rèn)一下，所謂hedge是不是就是 short forward -
追答
同學(xué)你好，所謂hedge指的是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，需要基于當(dāng)前的目的來看到底是long forward還是short forward
如果我未來是買一個(gè)東西，那么就是long forward
如果未來是賣一個(gè)東西，那么就是short forward
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