戴同學
2019-04-27 10:19題目問yield curve twist了，用啥去衡量，我知道key rate是衡量非平行移動，convexity是衡量大的平行移動。但為什么我們具體策略里面當yield curve非平行移動的時候我們又是要用convexity調整呢？
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-04-28 10:52
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同學你好，convexity不分平行移動還是非平行移動都可以，主要是站在債券組合立場看增加凸性是否有利于增加債券收益。
平行上移還是平行下移都需要增加凸性。
非平行移動的時候，我們主要是考慮用杠鈴組合好還是子彈組合好，而這兩個組合最大的區(qū)別就是現金流的離散程度不一樣，而現金流的離散程度剛好又是凸性的特征，所以非平行移動也和凸性相關。
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