王同學(xué)
2019-05-01 21:29老師您好!p42-117頁,練習(xí)題8,為什么說這道題是在求N(-d2)?
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1個回答
Robin Ma助教
2019-05-03 06:02
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同學(xué)你好
(1)在莫頓模型里面,我們把股權(quán)equity比作為call option,而只有S大于K的時候,call option才有價值,反之則意味著公司資不抵債,即違約。
(2)在CALL option中,行權(quán)的概率,也就是s大于k,即公司不違約的概率是n(d2),因此違約的概率就是1-N(d2).
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追問
老師,您好!我問題沒有表述正確,這道題是求DTD,是如何轉(zhuǎn)換到求d2?
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追答
同學(xué)你好,用莫頓模型算出來的違約點,即distance to default其實就是d2。
